上海升级预计在不到 12 小时之内发生，最直接的变化莫过于 ETH 质押正式开放提领，这是否代表在过去锁仓期间，能为用户解放 ETH 质押流动性的 LSD 协议 (流动性质押衍生品) 将不再受人关注呢？链上分析也发现，风投机构在今日开始抛售大量 LSD 相关代币。
上海升级将至，VC 抛售 LSD 概念币
据 Lookonchain 的链上分析，风投机构 Blockchain Capital 于今日卖出：
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150 万枚 LDO (约 252 万美元)
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65,352 枚 RPL (290 万美元)
目前不再持有 LDO，还剩下价值约 452 万美元的 107,085 枚 RPL。
1/ 17-hour countdown until #Ethereum #Shanghai!
Blockchain Capital sold #LSD tokens today:
1.5M $LDO($2.52M)
65,352 $RPL($2.9M)And currently holds no $LDO and 107,085 $RPL($4.52M). pic.twitter.com/hg17d0VJEG
— Lookonchain (@lookonchain) April 12, 2023
Blockchain Capital 售出 LDO 利润为 105 万美元，这两笔操作为 Blockchain Capital 带来超过 200 万美元利润：
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2022 年 1 月 27 日至 2 月 21 日期间均价 1.64 美元买进 150 万枚 LDO
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均价 2.33 美元卖出
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用约 1,000 枚 ETH 买进，换回 1,871 枚 ETH。
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利润 105 万美元 (41.667%)
Blockchain Capital 售出 RPL 利润为 109 万美元：
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2021 年 10 月 8 日均价 35 美元买进 61,539 RPL
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2022 年 4 月 15 日均价 34 美元买进 59,236 RPL
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均价 44 美元卖出 65,352 RPL
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利润约 109 万美元
Blockchain Capital 目前在两个地址总计持有 107,085 枚 RPL。
其地址包括：
上海升级不利衍生品？ Arthur Hayes 看衰 LDO
如果 Blockchain Capital 自 2021 年 10 月以来皆长期持有 ETH，则整体浮亏将达到 -44%。
类似的交易思维也是 BitMEX 创办人 Arthur Hayes 成立风投机构 Maelstrom Capital 的宗旨之一：
追求高于 ETH、BTC 的回报收益。
(了解 Arthur Hayes 的风投 Maelstrom Capital：专注投资加密基础设施，「会毫不犹豫投资屎币」)
Arthur Hayes 在 4 月 12 日发布的长文中《Shapella’s Show》表示将抛售所有 LDO 持仓，他与 Maelstrom 投资长同样提到，上海升级将摧毁 Lido 在衍生品质押的主导地位。
其理由包括：
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作为节点服务商零贡献：Rocketpool 节点服务商为验证者提供 16 ETH (需要 32 个 ETH 才可成为单一验证者)，Lido 则没有。
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过于中心化：由节点服务商为用户生成私钥，而非质押者。
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资安风险：Lido 机制类似于遭骇 2 亿美元的跨链桥协议 Wormhole。
截至目前，Lido 的币价自 4 月 11 日以来已达到 10.9% 跌幅，同时，Rocketpool 的币价也没有比较好，有 13% 的跌幅。
他们解释的理由都是已存在许久的，主要论点是在说 Maelstrom Capital 投资的标的 Obol 和 ether.fi 有更好的解决方案。不过，Lido 也规划朝向多元节点营运商的路线，是否足以成为看空 LDO 的理由，仍有待讨论。
追求高于 ETH、BTC 的回报收益。
