MakerDAO计画提高DAI存款利率|最高1%、减少资金外流、整合基准利率

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MakerDAO计画提高DAI存款利率|最高1%、减少资金外流、整合基准利率

为了增加 DeFi 对传统金融的竞争力,以防止随着无风险利率上升导致资金从 DeFi 市场外流。MakerDAO 打算提高 DAI 的存款利率。目前用户对此想法表达高度赞同,存款利率有望从当前的 0.01% 上升至 1%。

DAI 存款利率调整提案

随着传统金融领域利率条件的变化,MakerDAO 公开市场委员会近期提出了一个新提案,打算对 DAI 存款利率 (Dai Savings Rate, DSR) 进行调整。

由于 MakerDAO 即将获得几个新的收入,提高了对更高利率的负担能力。收入来源包含 GUSD 稳定锚定模组 (Peg Stability Module, PSM)、Monetalis 短期债券及 Coinbase 相关的潜在投资机会。

:PSM 是一种基于 Dai 的固定价格代币互换协议,以 USDC PSM 为例,用户可以将 USDC  1:1 铸成新的 Dai。

MakerDAO 公开市场委员表示,为了善加利用潜在的收入机会,MakerDAO 需要确保足够的流动性以维持 DAI 的稳定性。然而,当前逐步提高的无风险利率可能会使用户将他们的资本从 DeFi 转移到传统工具 (如国库券),为避免此现象,增加 DSR 有助于保留或增加 DAI 的供应量,进而支持 MakerDAO 的流动性部位。

另外,提高 DSR 也能帮助 MakerDAO 与其他协议间的整合,像是 Aave 及 Compound 等借贷协议能将闲置的 DAI 存入以赚取利息,同时也能增加 MakerDAO DAI 的供应量。

DAI 存款利率要调到多高?

究竟要将 DSR 调整至多高,提案给出了五个选项,分别为 0.01% (保持不变)、0.25%、0.5%、0.75% 及 1%。

根据当前投票结果,提升至 1% 获得了近 100% 的支持率,不过仅有 13 个投票地址,本投票预计于 12/2 结束。

MakerDAO计画提高DAI存款利率|最高1%、减少资金外流、整合基准利率

MakerDAO 公开市场委员表示,若将 DSR 利率提高至 1%,将接近或超过许多链上收益来源的利率平价,使得短期内其他借贷平台或流动性池的流动性降低,但以长期来看则会激励第三方的整合。

另外,假设 DSR 上调至 1% 后存款没有增加,总成本将增加至每年 12,000 DAI。尽管成本会随着存款量提高而上升,但更高的流动性也将为 MakerDAO 带来收入增加的机会。

DAI 存款利率提升至 1% 的好处

MakerDAO 工程核心团队的 hexonaut 呼吁用户选择将利率提升至 1%,以下为他认为这么做能带来的益处:

1.停止/扭转 DeFi 的资本外流:随着 DeFi 及传统金融利率之间的利差扩大,可能会导致 DAI 的流通量加速减少。中心化稳定币发行商正意识到这一点,并透过 Coinbase Institutional 等计画提供无风险收益,而 MakerDAO 也该这么做。

2.殖利率是最好的行销工具:DeFi 利率在过去几个月开始暴跌,现在是向 DAI 持有者展示可以获得更高的收益的机会。0.5% 很不错,但 1% 更令人兴奋。

3.合并传统金融与 DeFi 的基准利率:hexonaut 认为这件事迟早会发生,而 MakerDAO 也必须这么做,除了为产业带来胜利外,更避免资本的外流。

4.提高去中心化程度:因为 DAI 市值增加带来的额外收入,将转换为质押的 ETH,以减少对稳定币储备的依赖。越多的收入将带给协议更高的韧性。

除了上述几点好处外,hexonaut 表示在 MakerDAO 5 亿美元债券投资计画进行后,可承受更高的 DAI 存款利率成本。以当前来看,5 亿美元债券的殖利率约为 4%,这代表着 DAI 的存款在累积至 20 亿美元时才会达到收支平衡,为 MakerDAO 带来更高的存款承受能力。

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