上周美国公布第三季国内生产毛额 (GDP) 超乎预期的好，GDP 成长 4.9%，创 2021 年以来最快增速，也远高于第二季的 2.1%。美国财政部长叶伦指出，美国 GDP 数据显示美国经济软着陆在望，联准会应长期维持高利率。
但方舟投资 (Ark Invest) 创办人 Cathie Wood 似乎没那么乐观，她在 X (前推特) 上发文表示，政府统计数据似乎没有反映出经济有多疲软。
Government statistics do not seem to be capturing how weak the economy is. Many companies are reporting shockingly weak revenues. UPS’s US delivery volume growth is worse today than in 2007-2009. After falling for nearly two years, it dropped another ~11% last quarter. pic.twitter.com/sJUhfKZOX0
— Cathie Wood (@CathieDWood) October 26, 2023
企业财报表现出疲态
Cathie Wood 提到，近期许多公司的营收都极为疲软。世界最大的快递承运商和包裹运送公司 UPS 在美国的递送量成长比 2007-2009 年更差。 在下跌近两年后，上季又下跌约 11% (下图紫线)。
美国的跨国综合制造公司 3M 的财报，上季度在全球销售量 (以当地货币计算) 同比下降 3% 以上。 这些服务业不太可能逃脱全球货币紧缩的影响。
另外，虽然 Meta 缴出了亮眼的财报，但报告中提到，中国针对已开发国家消费者的广告成长了 21% 。 Cathie Wood 认为，为了应对自身国内疲软的经济，中国正在努力向外输出。
为何美国经济数据仍如此强劲？
既然企业的财报都显示了疲软，那为何美国就业仍如此强劲，支持了政府的观点呢？ Cathie Wood 认为，可以由供给和需求面来解读：
- 需求面：疫情后劳动力的囤积，使职缺在两年后还是维持在高档
- 供给面：供给面的下滑，尤其在食品和能源方面
马斯克也表认同，并多次警告持续升息带来的危险
特斯拉执行长马斯克 (Elon Musk) 也在其下留言「十分有趣」！
事实上，马斯克在此次的财报电话会议上对近期的高利率环境表示担心，因为近期美国长天期公债持续上行，企业融资和个人贷款的成本都上升到近年来的新高。30 年期固定抵押贷款平均利率达到 8%，创下 2000 年中以来最高水准。
他在四月底时就警告持续升息带来的危险：
不只是煤矿里的金丝雀 (SVB) 死了，最坚定的矿工之一 (瑞士信贷银行) 也死了，而且墓地很快就填满了！进一步升息将引发严重衰退！
Fed data has too much latency. Mild recession is already here.
It’s not like just the canary in the coal mine (SVB) died, one of the staunchest miners (Credit Suisse) died too & the cemetery is filling up fast!
Further rate hikes will trigger severe recession. Mark my words.
— Elon Musk (@elonmusk) April 30, 2023
Cathie Wood 的「创新」建议
Cathie Wood 最后提到：如果方舟的观点是对的，那么价格即将崩溃。如果企业的利润率受到挤压，那么公司不仅将被迫解雇多余的劳动力，而且还必须利用人工智慧和其他自动化来挽救利润。
在这个困难时期，必须以创新解决问题并获得动力！
