知名分析师DeFi Ignas撰文｜财富自由最佳选项：以太币质押

收益聚合器 Instadapp 大使、DeFi 分析师 Ignas 撰文指出，他认为以太币质押拥有实现财富自由的最佳风险回报比，光是流动性质押衍生品 (LSD) 的 TVL 就快超越所有的去中心化交易所，且熊市中以太币还能达成通缩、质押收益也不低的情况下，他非常看好以太币的发展。

对以太币质押的想法

Ignas 表示，这篇文章讨论到以太币质押，是自己对财务自由的一些看法，他点出 ETH 质押的现况与未来：

• 以太币是市场领导者

• 拥有最高的质押收益

• 以太币主导趋势

• 是未来的催化剂

他列出许多看好以太币的理由：

以太币熊市也能达到通缩

他认为以太币具备加密领域最好的代币经济学，以太币自去年合并以来已转型 PoS，若假设仍停留在 PoW 机制，那么从导入 EIP-1559 至今所发行的以太币，总价值将高达 47 亿美元。

这代表光是新发行 (通膨) 的以太币市值，就比 Uniswap (UNI) 的 40 亿美元总市值还高。

然而导入 EIP-1559 的以太币至今没有呈现通膨，而是通缩，且这种情况还是在熊市中实现。

以太币是最佳质押标的

Ignas 指出几点：

• ETH 质押率最低 (14.8%)，APR 也有竞争力：约 4.5%

• 低质押率代表未来有更多 ETH 待质押

• 其它质押代币更中心化，未来还有代币要分配给早期投资者、内部人士、团队

以太币质押逐渐去中心化

他提到上海升级 (Shapella) 后用户开始解锁，Kraken、Coinbase 等交易所也都失去大量质押市占率：

以太币质押种类分析

一、流动性质押衍生品

Ignas 认为这是赚取收益的最佳方式。

他会选择抵押 stETH、rETH，借出稳定币来支付日常需求、债务等。

平均年收益 4~5%。

二、用 Rocket Pool 质押以太币

透过 Rocket Pool 运行节点能获得 7.01% APR + RPL 代币的奖励，适合寻求低风险节点操作的散户个体。

三、带杠杆、流动性挖矿、收益聚合器

例如收益聚合器 Instadapp Lite 提供 8.5% 的 APY。

四、新型质押协议

Ignas 提到了 Eigenlayer 等新一代质押协议，并预测未来会出现更多类似协议。

此类协议在风险提高的情况下，用户可能获得高于 50% APY 的收益，但他建议：

若看好协议，最好是投资协议的代币，而不是把获得财富自由最好的机会「ETH」置于风险中 (投入质押)。

EigenLayer is a game changing technology that’ll revolutionize ETH interoperability and staking

A week ago, they released a 19 page white-paper

I spent several hours reading the EigenLayer’s white paper, so you don't have to.

👇🏻🧵 pic.twitter.com/3mLmn9invx

— 🐍Salazar.eth 🦇🔊 (@0xSalazar) March 3, 2023

五、以太币小量质押

分布式验证器技术 (Distributed Validator Technology, DVT) 正持续发展中，用户无需持有 32 ETH 才能运行节点，DVT 透过小队质押 (squad staking) 共同营运节点，允许团队质押不同数量的以太币。

相关协议：

• @divalabs

• @ObolNetwork

• @ether_fi

• @stakehouse_BSN

• @ssv_network

关于以太币质押，也会因为资金量体、质押时长等不同条件而影响收益，读者可以参考先前报导进行评估：

(ETH就是要质押！独立质押vs.流动性质押衍生品(LSD)，不同条件下选择哪个收益更好？)

以太币质押将超越「DEX」

下图中，去中心化交易所协议有 809 个，而流动性质押 (LSD) 仅有 83 个，但后者 TVL 却已经是很接近前者的 170 亿美元。

Ignas 指出，LSD 协议市值比借贷平台、跨链桥还大，未来也会持续成长。

以太币质押是财富自由的最佳选项

Ignas 强调，即便是在链上活动低迷的熊市，以太币质押还是能获得 5~9% 的 APY，而一旦牛市降临、Gas 用量猛增，以太币的质押收益、质押吸引力都会大量增加，进而推高价格。

他给出几点建议：

1. 好好睡觉

2. 最大化以太币收益

3. 别追逐高收益，保护好以太币免于骇客攻击

4. 保护好以太币代表：仅使用蓝筹 DeFi 协议、顶级中心化交易所

Ignas 最后提到一个有待讨论的观点，即资金少于 1 万美元的用户，最好透过中心化交易所质押，或直接不质押了，因为链上费用可能导致收益骤降。

至于最看好的 LSD、DVT 协议代币，他预告日后也会发布分析专文。