每个 CEX 都需要一个 DEX
TDLR；
-
CEX 和 DEX 通常被视为竞争对手，但可以与运行去中心化后端的 CEX 互补，以保证安全性、透明度和无需许可的交易
-
不能或不愿自我监管的用户需要集中式前端。不是每个人都会使用 DEX
-
链上透明度可防止与滥用或混合资金相关的可疑问题，包括公然欺诈
-
CEX 允许前端运行 KYC/AML、过滤令牌并采取适用于其管辖区和原则的其他合规措施
-
DEX 是一个始终无需许可的后端：它不能被政府停止或审查，无论是出于良性还是恶意的原因
-
基础设施的改进意味着 DEX 可以支持来自多个链的资产——过去 CEX 的一个关键区别
很明显，中心化交易所 (CEX) 无法再支持加密货币的增长。
Sergey Gorbunov 是 Axelar 的联合创始人兼首席执行官。他领导了构建 Algorand 的密码学小组。
CEX 在接连不断的攻击浪潮中损失了数十亿美元：外部黑客攻击（Mt. Gox）、内部资金滥用（FTX）以及现在的监管整顿（Binance 和 Coinbase）。它们的去中心化对应物 DEX 可以抵御这三者。
尽管如此，CEX 对于不想自我监管的用户以及需要司法合规的运营商来说仍然至关重要。为了满足这些需求并抵御他们面临的威胁，CEX 现在需要一种集成 DEX 技术的混合解决方案。具体来说，他们需要可以放在链上的智能合约层，作为集中式前端的后端。
随着新的互操作性基础设施使这种集成成为可能，这种需求正在出现。这就是为什么我说，每个 CEX 都需要一个 DEX。
DEX 和 CEX 的背景
在 Mt. Gox 黑客事件被公开后的几个月内，第一批 DEX 出现了。它们作为一种保持安全和远离 CEX 的方式而受到欢迎，CEX 被视为“蜜罐”：对黑客有吸引力的资金池。
事实上，根据截至 2020 年的数据，外部攻击者从 Mt. Gox 和随后的几代 CEX 中窃取了超过 150 亿美元。然而，继任者已经成熟，此类 CEX“黑客攻击”的威胁已大大减少。如今，CEX 处理的名义流量是 DEX 流量的 10 到 100 倍。
当然，除了“黑客”之外，还有其他威胁。 FTX 在一群管理人员混合在一起并似乎在附属对冲基金上损失了价值数十亿美元的客户资金后崩溃了。最大的两家交易所 Binance 和 Coinbase 面临着来自世界上最强大的金融监管机构的生存威胁。
令人惊讶的是，DEX 提供了针对所有这三种威胁的强大保护措施：黑客攻击、欺诈和监管过度。并且他们第一次可以在迄今为止让 CEX 脱颖而出的功能上展开竞争：交易来自任何链的任何代币的能力。
币安很早就意识到了这一点，并构建了自己的去中心化区块链和 DEX。 OKX 紧随其后。现在，Coinbase 宣布推出名为 Base 的第 2 层区块链。最大的 CEX 正在开发去中心化系统的事实说明了这一点：DEX 不一定是中心化交易所的竞争对手；它们是互补的。
这就是为什么每个 CEX 都需要一个 DEX（反之亦然）：
DEX 是安全的
去中心化提高了对故障和攻击的鲁棒性。这是推动互联网最早迭代创建的原则，目的是使计算机系统能够抵御核攻击。
比特币和以太坊所展示的寿命和系统可靠性也证明了去中心化方法的稳健性。
分散式方法是保护系统免受攻击和故障的最佳方式。
CEX 易于使用
总的来说，DEX 比 CEX 更强大，但从历史上看，它们无法在功能上竞争——比如在单独的区块链上发行的交易代币。跨链基础设施的改进意味着 DEX 现在可以做到这一点，并通过横向扩展更快地处理交易。
然而，可能正是 DEX 的核心特征——去中心化——让许多用户望而却步。不是每个人都想管理自己的私钥。
无论是以用户还是以美元来衡量，如果没有托管（集中式）入口，大规模采用都不会成为现实。
DEX 是透明的
当然，最成功的监管入口之一是众所周知的：FTX。在灾难性的失败之前，FTX 取得了惊人的成功。
问题是，这些用户无法验证 FTX 如何使用他们的钱。他们存入资金用于交易、收入ETC；但资金被赌输了。
另请参阅： 2023 年以太坊虚拟机 (EVM) 的未来|观点
在 DEX 上，交易在链上发布。用户可以验证存款的完整性并查看存款的使用地点。资金仍然可以混合，但很难向用户隐瞒这一事实。
并非每笔交易都需要记录在链上。但是在后端运行的 DEX 可以定期查看资金的存储位置以及资金的使用方式——每当 CEX 前端定期“结算”到后端区块链时。 （这可能类似于汇总结算到其基础链的方式。）用户可以使用区块浏览器验证他们的资金是否安全。
CEX 合规
在 DEX 上，整合链下信息可能很困难，需要复杂而脆弱的“预言机”。在中心化交易所，这很容易。
集中式前端可以轻松处理了解你的客户 (KYC) 和反洗钱 (AML) 流程，限制它们列出的令牌并应用法规要求的其他过滤器。适用于他们的司法管辖区，并根据需要过滤一些代币。一个单一的 CEX，在后端运行一个 DEX，实际上可以构建多个前端来服务于不同的司法管辖区。
如何将合规的用户体验 (UX) 与无需许可的后端无缝集成将取决于各个交易所：可能针对不同的用户需求提供不同级别的无需许可。这与金融机构通过应用程序编程接口 (API) 使用定制数据馈送的方式并无不同，而个人通常使用一刀切的仪表板。
DEX 是无需许可的
自诞生以来，加密货币就被其用户和创造者确定为一种防止政府滥用或过度使用其权力的方式。各国政府已将比特币地址列入黑名单，没收了比特币宝库并跟踪了用户——但还没有一个能成功地阻止网络。
任何继承了比特币属性的后端都无法停止。这种系统的使用将始终是无需许可的，即没有看门人。这就是为什么比特币在善意和恶意的制度下被用于从持不同政见者到罪犯的各种活动，包括守法的个人只是为了避免政府的无能。
对于中心化交易所，去中心化后端服务于相同的功能：向用户保证，无论政府对交易所运营商本身采取什么行动，用于处理交易的管道都可以防止过度扩张。
可组合性、互操作性和横向扩展
对于许多真正的信徒来说，去中心化交易所一直是他们的梦想：加密货币是去中心化的，应该在去中心化系统上运行。
尽管如此，在对加密货币的每一波热情中，CEX 仍然是大多数用户流量的入口和主要交互体验。主要原因有两个：
-
通过数据库来处理交易，CEX 提供更大更快的吞吐量；无需通过更强大、分散的网络验证交易。
-
同样，中间的数据库使 CEX 可以轻松列出各种区块链上的交易对。 DEX 仅限于在同一区块链上成对交易。在加密货币交易中，像 ETH-BTC 对这样基本的东西是不可能的。
在后端，相同的跨链能力意味着各种 Web3 应用程序现在可以水平扩展。 DEX 通过构建专用于自身吞吐量的单一应用程序“应用链”，或选择吞吐量最快的链来避免拥塞。这些设置现在可以连接到其他链上托管的用户、资产和应用程序。
互操作性为持续的横向扩展扫清了道路：应用程序可以在出现时迁移到更新更快的区块链技术，而无需用户迁移。
最后，也许是最有希望的是，DEX 后端使 CEX 能够与其他构建器组合，将功能和网络效应集成到新的“ 超级应用程序”产品中。总而言之，区块链基础设施正在快速接近构建分散式应用程序不再是原则问题，而是竞争优势和最终生存的问题。
