以太坊上海升级 对用户、以太坊和SEC意味着什么?

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如果一切按计划进行,两个星期后,以太坊将推出备受期待的「上海升级」。此次升级,允许质押者取出质押在信标链上的ETH,这意味着以太坊顺利达成了长达数年的POS转变。 

自2020年12月,以太坊就踏上了POS共识之旅——用户将ETH存入网络以参与验证链上交易,然后获得加密货币奖励——截至目前,以太坊网络参与者已存入了价值329.5亿美元的ETH。

根据以太坊基金会的数据,去年9月以太坊合并成功后,不仅永远地改变了以太坊交易的处理方式,同时将以太坊网络的碳足迹减少了99%。但是,以太坊合并并没有赋予质押者提取ETH和获取奖励的能力,这些资金仍然保留在以太坊网络上,经过两年多的努力,「上海升级」终于放开了这些功能。

4月12日晚上11点27分(UTC时间),「上海升级」将正式启动。这对于以太坊自身、参与者乃至整个加密生态而言,意味着什么?将带来什么转变呢?以下是你需要了解的一切。

「上海升级」对质押者的影响

从技术层面讲,「上海升级」的参与程度将低于人们的预期。绝大多数以太坊质押者通过Lido和Coinbase等中介机构将ETH存入网络,一旦「上海升级」启动,除了等待,他们无需做任何事情。

「上海升级」成功后,这些质押的ETH将在不同的日期由质押机构提取出来。最大的ETH质押机构Lido最近宣布,经过一系列审计和安全检查后,它们会在升级一个月后引入提款功能。而另一边,Coinbase并未公布开启提现功能的确切时间,对一些用户来说,这一过程可能还需要好几个月的时间。

对于少数以太坊独立验证者来说(这个资金规模较小,因为以太坊要求验证者存入至少32枚ETH才能参与质押),事情会稍微复杂一些。

验证者必须先提供一个提现地址,提现地址一旦提交,就不能更改。验证者可以选择部分或全部提款,部分提现是把超过最低存款额(32枚ETH)的资金和奖励发送到验证者的提现地址,全额提现包括提出32枚ETH的原始存款。

部分提现和全部提现将按照网络接收的顺序进行处理,根据「上海升级」实施后预期流量,初始队列可能会持续2到3天。

「上海升级」对以太坊生态的影响

「上海升级」对持币者来说肯定是一个值得关注的事,它作为以太坊向POS转型的高潮,具有重大的象征意义,然而,此次升级并不会改变用户与以太坊交互的方式,也不会改变网络的底层经济。

“很长一段时间,大家都能出售质押中的ETH,因为大多数ETH都是在具有流动性的平台上质押的,比如Lido和Rocket Pool,”以太坊Layer2相关产品的主管Jacob Cantele表示:“所以我认为「上海升级」并不代表以太坊经济有重大转变。”

到目前为止,绝大多数质押的ETH都是通过第三方中介机构存入网络,包括Lido、Rocket Pool和Stakfish,以及Coinbase、Kraken和BA等中心化加密交易所。这是因为个人验证者必须拥有至少32枚ETH,才能直接在以太坊上质押,而中介质押服务允许任何数量的ETH质押(需要收取一定的手续费)。 

许多中介机构都发行了代表质押ETH的代币,这意味着一直以来,大部分质押资金在加密领域都能够自由流动。因此,「上海升级」似乎只是在延续去年9月以太坊向POS转型的步伐,该网络跟此前相比并没有太大的差异。

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「上海升级」对加密市场的影响

尽管「上海升级」对以太坊生态内部没有带来太大改变,但加密货币之外的监管环境可能会因升级而受到影响。

去年11月FTX倒闭以来,美国监管机构对加密公司进行了严厉打击,其中就包括那些提供质押服务的公司。今年2月,美国SEC对Kraken交易所处以3000万美元的罚款,指控该公司的中介质押服务构成非法证券发行。

Kraken的竞争对手Coinbase借此机会澄清,他们的质押服务不像Kraken那样承诺回报率,因此不会被视为收益产品。尽管如此,美国SEC上周还是向Coinbase发出了一份非正式提醒,称该公司的质押服务也构成了未注册证券。这一通知表明,SEC可能会以诉讼形式采取强制行动。

单单的「上海升级」,不会立刻改变SEC和质押机构之间不断升级的战争,但它可能会将另一个更大的目标置于SEC的瞄准线上:以太坊自身。

据WSJ报道,就在去年9月份合并成功的那一天,SEC主席Gary Gensler就告诉记者,由于其奖励机制,POS网络可以被视为证券发行,几乎是在点名以太坊。从那以后,Gensler缓慢但坚定地建立了ETH可能是证券的说法,比如他曾说“只有比特币”才是一种商品。

SEC长期以来一直将“投资协议”定义为“期望从他人的努力中获得利润“而进行的投资——它可能会将「上海升级」作为证据,来证明 ETH 质押者与以太坊核心团队之间达成了某种证券约定。

“如果不是「上海升级」,人们便不会得到质押奖励,”专门从事加密监管的律师迈克尔·塞利格表示,“是谁在促成这件事儿?SEC可能有一份名单,他们会说,正是某些人的努力,才推动了这一目标。”特别是考虑到以太坊核心开发团队的去中心化,迈克尔·塞利格担心,这可能会导致SEC对整个以太坊网络进行审查。

SEC对加密监管的胃口是否会变得如此之大,以至于扼杀整个区块链生态系统的关键项目,仍有待观察。尽管4月12日的「上海升级」将是加密货币行业的里程碑之一,但在监管领域,此次升级可能会产生更现实的影响。

原文:Sander Lutz|编译:粒之

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