国家货币政策不断受到政治意愿和外部经济因素的影响。然而，比特币代表了一种对立面，体现了一种货币体系，由于减半，政策在很大程度上未受到这些影响。
概括这一想法，富达认为比特币的货币政策仍然坚定不移地不受政治或外部因素的改变。
减半的意义：供应减少，需求增加
作为比特币经济模型的核心，大约每四年或每开采 210,000 个区块就会减半一次。比特币“减半”意味着矿工因向区块链添加新区块而获得的奖励减少了一半。
这一过程会降低新BTC的发行率，但不会改变矿工的生产成本，从而影响比特币的供需动态。每个间隔都会将比特币的区块补贴减半，这是矿工收到的补偿。
“这一货币政策是固定不变的，不太可能改变。简而言之，比特币的货币政策不依赖于政治或外部经济因素，也不受其影响。”富达研究分析师 Daniel Gray 表示。
可预测且不可改变的发行率降低赋予了比特币独特的货币政策。
例如，在比特币最初的四年里，挖矿奖励为每个区块 50 BTC ，后来下降到 25，然后是 12.5，目前为每个区块 6.25 BTC 。下一次减半预计奖励将缩减至 3.125 BTC，这意味着平均通胀率约为 0.8%。
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比特币矿工收入。资料来源：富达数字资产
有趣的是，即使减半减少了矿工的原生BTC奖励，也不一定会侵蚀他们以美元计价的回报。根本原因是供给和需求主要影响比特币的价格。
由于减半导致新增供应减少，在需求保持不变的情况下，价格可能面临上行压力。随着比特币的发行量似乎逐渐减少，其以美元计价的收入却在增长。因此，减半事件对于矿工和投资者来说都是有利的。
“在价格或需求没有任何变化的情况下，减半将发行量从 900 减少到 450，最终将卖方压力减半。要维持新发行一半的28,000美元的稳定价格，只需要1260万美元的需求。如果[当前 2500 万美元的需求]保持不变，价格必须很快调整以满足需求，”Gray 补充道。
比特币减半已经被定价了吗？
减半也会影响比特币的市场行为。历史趋势表明，比特币在减半后经历了价值飙升。在过去的事件中，随着供应量的减少满足了不断增长的需求，回报率飙升。
随着采用率持续上升，发行率的同时收缩可能会引发价格向上修正。比特币减半成为市值大幅升值的催化剂。
“在比特币市值达到 1.5 亿美元以上之前，第一次减半发生了。大约一年后，比特币的价格上涨了约 9,100%……大约一年半后，第二次减半导致价格达到 2,913% 的峰值……。第三次减半的价格峰值增长率为 686%，也是在大约一年半之后，”格雷总结道。
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对比特币价格的影响减半。资料来源：富达数字资产
通过减半等机制，比特币证明了其弹性和自我维持的性质。随后开辟了一条真正去中心化和自我监管的货币体系的道路。
