美联储的最新声明解读

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备受业界关注的美联储最新声明终于出笼了。

仔细看完这份声明,它的内容远比市场预估的要缓和,不仅丝毫没有提到加息的字眼,连事前金融界普遍担心的缩减购债规模都没有提到。

在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔还点评了恒大事件,认为它不会对中国和美国的金融机构造成系统性风险。这个观点我是非常赞同的。但我认为这未必代表美联储真正了解恒大的具体状况,更多的只是美联储对市场的安抚。

有了这份充满安抚意味的报告再加上鲍威尔的安抚性发言,美股应声大涨,截至写稿时为止,美股三大指数全部上涨。

自鲍威尔执掌美联储以来,以往在美联储发布报告前,市场总会“谣言”四起,担心美联储的激进措施,然后股市配合市场的担忧情绪来一次“装死”来要挟政策;这次市场是因为恒大事件真的开始担心金融风险来了一次集体逃跑。但不管原因是什么,事后美联储总会竭尽所能地安抚市场,放纵泡沫的一步步扩大。

这几乎成了惯例,无一例外!

这越来越让人怀疑美联储退出宽松政策的实质决心和勇气。

我记得在格林斯潘时代,他还会适时地发出一些警告,警告投资者股市有一定泡沫。而自他以后似乎再也听不到类似的话语了。不仅不敢警示泡沫,连明显的事实都不正面回应。

就以通货膨胀为例:当下美国的通货膨胀是显而易见的。而在这次的声明中,美联储形容当下的通货膨胀率是“持续低于长期目标”(“With inflation having run persistently below this longer-run goal”)。这个话术一年来都没有变过。而事实是,美国国内基本的生活消费品包括食品、能源、汽车、住房等价格今年以来都在飙涨,不说2%,20%都有。这实在让人费解,这个长期2%的目标到底是怎么计算出来的?依据是什么?

有人说现任美联储主席太软弱了,我想软弱固然可能是一个因素,但更可能的还是美国金融市场现在的泡沫实在大得无法收拾。大家现在都在当鸵鸟,谁都不敢轻易地刺破这个泡沫。

我在前面的文章中预估,随着美国推出更严厉的新冠管控措施,美国的疫情大概会在2个月左右得到控制,经济开始重回正轨。而随着冬季的到来,石油、天然气价格的继续飙涨对百姓生活的影响将大到无法忽视,届时通货膨胀将绝不再仅仅是数字游戏,而会变成全面影响经济、社会和政治稳定的关键因素。

这个时间点就在11月或12月。那时的美联储恐怕将不得不面对这场严峻的考验,而左右为难:继续放纵不管,社会可能出现不稳定因素;真的开始缩减措施,华尔街又会装死威胁。那时的市场将会在各种消息的左右夹击下,呈现巨幅波动。无论美联储怎么做,稍有不慎都会让市场跌落深渊。

著名投资家罗杰斯近期一直警告:一场比2008年金融危机更大的危机即将到来。桥水的达里欧近期也表示:市场泡沫很大,美联储终究会采取措施,但采取措施的后果是市场暴跌,然后美联储重新开启新一轮的大放水。

这一切很快就会到来,让我们拭目以待,看看美联储怎么在钢丝上走完这段艰难的历程。

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