NFT与元宇宙尚处于探索初期

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NFT的诞生

NFT(Non-fungible tokens)是一种数字资产,是映射现实特定资产的非同质化通证,如艺术、音乐、游戏内物品和视频。NFT是从区块链领域衍生而来,NFT本身通常使用区块链技术进行加密编码,用以标记用户对于特定资产的所有权,并且NFT交易也通常会使用加密货币。

NFT与元宇宙尚处于探索初期

2015年底, 第一个可购买交易的NFT项目——Etheria在以太坊正式上线。

2017年,经过两年发展的NFT,第一次成为了链圈“顶流”。当时,一款名为 “加密猫”(CryptoKitties)的云养猫游戏从区块链牛市行情中突出重围,一度占据以太坊网络16%以上的交易流量,一只虚拟猫最高可在市场上卖到10万美元。

这一时间段上线的NFT均为“元老级”的存在,如今市场上仍享有极高溢价。包括ryptoPunks 、 CryptoKitties 等著名IP,以及不久前热度颇高的EtherRock,目前地板价已超过20万美元(约合人民币129亿元)。

2018年5月,球星卡牌收集游戏Cryptostrikers正式上线,玩家可以在上面抽取、交换和下注。其中共有10261张卡片,已于2018年FIFA世界杯期间售卖结束,且不会再铸造新卡,目前可在OpenSea上购买。Cryptostrikers将NFT与火了多年“球星卡”收藏交易市场相结合,被市场认为是最早看到大众商业化前景的项目之一。

2021年,NFT突然爆火出圈,目前市场普遍持积极关注,谨慎看待的态度。

除了稀缺性带来的交易价值,NFT本身蕴含的去中心化、确权等特点,也打开了市场对未来的想象空间。分析观点认为,尚处于探索性质、早期阶段的NFT技术,未来有可能在知识产权等领域进一步发展和衍生出不同的形态。

其中蕴含的三重逻辑为:解决版权保护痛点;重塑资产流通性,即实现在数字艺术品的转卖过程中享受分成收益;加速数字资产化,即实现对数字艺术更好的定价与流通。在此逻辑下,可以从技术、平台、IP 三大维度寻找具有资源禀赋的重点关注标的。

NFT藏品与炒作

发展至今,NFT的边界也在不断拓宽,早期的NFT艺术作品可能只是一张JPEG图片,现如今已经与音频、电影、游戏、体育、甚至金融等多个领域接轨,NFT礼物、NFT盲盒等形式也开始发展。

在金融领域,纽交所已尝试将六家公司的首次股票交易数据纸做成了NFT。除此之外,据不完全统计,艺术圈的苏富比拍卖行等,体育圈的NBA、美国职业棒球大联盟、尤文图斯足球俱乐部等,娱乐圈的福克斯、华纳音乐,新闻圈的纽约时报、时代杂志、CNBC,也已经涉足NFT。

随着新项目陆续面世,玩家逐渐增多,NFT市场规模也不断扩大。

在2018年,NFT的市场总值仅为0.41亿美元,2020年增长至3.38亿美元,整体较为缓和。而在2021年,市场规模达到了一个飞跃,截至6月30日NFT市场总值高达127.25亿美元(数据来源:CoinGecko)。

今年上半年,NFT市场交易尤其活跃。据DappRadar统计,NFT销售额于 2021年上半年销售额达25亿美元(约合人民币161.6亿元),远高于2020年上半年的1370万美元。据NonFungible统计,2021年上半年,超2/3的时间段内NFT周买家数破万,其中3月、6月分别有2周、单周内NFT买家数超20000名。

从不断刷新记录的作品单价来看NFT市场的火热程度,或许更为直观。

8月23日,一副虚拟的石头画像以400枚以太坊(约合130万美元)的价格售出,创下了NFT艺术品系列EtherRock的最新价格纪录;8月24日,一幅僵尸CryptoPunk作品以1600枚以太坊(约合530万美元)的价格售出,创下了该组作品第四高的成交纪录。

据Cryptoslam统计,目前销售额最高的三个NFT项目分别是区块链游戏Axie Infinity、NBA球员卡收藏品NBA Top Shot和虚拟形象收藏品Cryptopunk,销售额分别达到10.4/6.7/6.5亿美元。

NFT与元宇宙尚处于探索初期

以CryptoPunks像素头像举例,在当前市场已有的一万个像素头像中,价格最高的达到了4200ETH,相当于757万美元,而外星人、猿人形象的像素头像更是高价难求。

9月1日,库里在推特上更新了猿猴头像,数据显示,该头像价值55个以太坊,约合人民币115万元,两个月内涨幅高达575倍。据加密货币机构统计,猿猴NFT目前仍在以每日8.4%的速度上涨,截止9月13日,最低价格41.85个以太坊,折合人民币111万元,最高价70个以太坊,折合人民币170万元。

为何NFT能卖出高价?关键在于所有权的确定性。

NFT是一件包裹在证书中的艺术品,或者图像。虽然看上去可能是一个许多人可以拥有或访问、复制的图像,但其本质是一段编码语言,仅对唯一对象生效。

“如果我有这幅画,即使这幅画挂在我的墙上,除非我有相关的真伪证明,否则它就不是真正意义上的属于我。”纽约大学视觉艺术管理助理教授,艺术领域知名区块链研究员艾米·惠特克 (Amy Whitaker)在一场讲座中这样描述了NFT的特征。

NFT彻底颠覆了传统艺术品的流通形式。NFT藏品的每一次交易、每一个拥有者都将被记录,不用“鉴别真伪”也无法“偷窃”。不仅让艺术品的交易更加快捷便利,也让艺术品交易更加安全。

在哪里交易?如何交易?

目前主要的NFT交易市场包括:规模最大的综合NFT交易市场Opensea、专攻艺术品的SuperRare、以及Rarible、Foudation等,这些平台有的门槛较低,有的会实行邀请制,但“铸币”都需要缴纳至少50美元的费用,收藏者们可以在这些平台上进行NFT交易,一般会收取较高的手续费。

数据显示,收藏品是NFT最热门的领域,销售额占比达66%,艺术品占比14%,体育占比7%。显然,不仅出于艺术欣赏的角度,其锁定所有权带来的“稀缺性”特征,也给NFT藏品附加上越来越多的金融属性。

产权数字化起步

随着NFT的登堂入室,产权数字化概念开始在元宇宙的世界里大行其道。

NFT作为一种非同质化通证,不可分割且独一无二。NFT能够映射虚拟物品,成为虚拟物品的交易实体,从而使虚拟物品资产化。可以说,NFT带来了数字所有权和可验证性,为元宇宙的发展增添了重要的一环。

NFT与元宇宙尚处于探索初期

与此同时,区块链发展成熟的DeFi生态,则能为元宇宙提供一整套高效的金融系统,包括虚拟资产的抵押借贷、证券化、保险等,为用户提供低成本、低门槛、高效率的金融服务。

NFT作为一种载体,是数字世界里面各类资产最好的表现形式。在数字空间里面,NFT使得原来不可能被界定和理清的产权,有了实体的存在。在区块链去中心化网络,有了产权,就可以有了各种各样的经济体,有了各种各样的交易行为,然后就有了分工,生产力才会发展。

NFT的重要特点是非同质化,所以天然适用于非标准化的商品。目前NFT的主要应用集中在数字世界原生的艺术品、收藏品、游戏道具、元宇宙资源等领域,但未来NFT可以成为连接现实世界资产和数字世界资产的桥梁,将现实世界的资产通过NFT的方式映射在区块链上。

这类作品不仅存在市场错配的问题,而且本身在所有权上就有很大的隐患,这个作品的所有权是属于持有实物的人?还是持有购买NFT的人?按照区块链术语来说就是‘双花’了。目前,全球各国的法律对于实体映射的NFT都没有相应的法律保障体系。

这也是为什么在今年3月DoubleFat加密艺术展上,艺术大师冷军的绘画作品《新竹》需要在“焚烧”后再制成NFT上链的关键。

NFT所对应的是这幅画的所有权,只有让原始画作消失,这幅艺术品只存在数字世界中,才能让NFT对应这幅作品的完整权益,进而让NFT的持有者拥有作品的完整价值。否则,NFT只能对应数字版权,价值往往仅相当于原作的10-20%。如果实物和NFT分属于不同所有者,未来可能会出现产权纠纷,还可能出现类似“双重支付”的问题,也就是同一个资产被出售两次,引发一系列潜在问题。

未来实物艺术品映射到链上成为NFT时,也可以将原作托管在可信第三方机构,并在生成NFT时详细定义对应权利,划清权益边界。当然,这样的操作会产生一系列较为复杂的法律问题,也需要相应法律法规的完善,应对新技术带来的挑战。未来实现实物上链后,可以极大提升资产的流动性和交易范围,有效降低交易成本和门槛。

NFT、元宇宙与A股

NFT出圈的另一个重要原因,是与近期同样突然爆火的元宇宙相关联。

今年3月,元宇宙第一股Roblox在纽交所上市,首日股价大涨54%,市值逼近500亿美元。元宇宙市场狂热也随之被点燃,国内外巨头争相入局。

元宇宙被认为是颠覆互联网的下一代“虚拟共享空间”,或者说与物理世界平行的另一个“平行世界”,将涵盖现在的虚拟世界(VR)、增强现实(AR)和互联网。

Roblox招股书中指出:成为元宇宙至少要满足的8大关键特征:身份、朋友、沉浸感、随时随地、多元化、低延迟、经济系统、文明。为了实现沉浸感,需要借助AI、VR等技术;为了建立公信力,保障新世界中的各种数字资产,则需要借助区块链中的NFT技术。

NFT将成为未来元宇宙世界的关键基础设施之一以保证每个人独特的身份标识、数字形象、数字资产,不能轻易被他人模仿或盗窃。

NFT与元宇宙这两股热潮相互推进,成为科技圈和资本圈的关注焦点,近期A股也掀起了一波概念炒作,相关公司股价波动剧烈,一些努力“蹭热度”,一些则急于撇清。

9月9日,凯撒文化在投资者互动平台表示,公司具备相关的NFT技术储备,对于新技术、新理念一直都在保持关注和积极探索。该股9月上旬涨幅超14%。

作为A股元宇宙与NFT概念炒作的重点标的之一,8月25日起,视觉中国以3个涨停板之势创出1年来新高,半个月累计涨幅高达62%,而9月9日迅速闪崩跌停。龙虎榜数据来看,当日卖1位置为广发证券上海浦东南路营业部,净卖出高达1亿元,前卖5席位累计卖出了2.2亿元,炒作痕迹明显。

目前,视觉中国已从上周高点跌去近10%,周内振幅近20%,波动可谓剧烈。但公司仍积极拥抱“元宇宙”与“NFT”概念。

NFT与元宇宙尚处于探索初期

9月13日,视觉中国在互动平台表示,公司筹备启动500px社区的区块链改造,同时利用NFT技术对社区进行升级,将在技术、运营等各个环节为创作者创作NFT艺术作品赋能,协助其将图像、视频作品同步打包成链上的NFT资产,并为创作者存储、推广以及销售其作品提供一站式的服务。关于“元宇宙”概念,各方尚在探索中,公司会对数字版权等行业的最新趋势保持高度关注。

与此同时,另一些公司正在努力撇清与热点概念的关系,避免短期股价剧烈波动。

9月8日,佳创视讯盘中一度涨停,收盘涨幅18.68%,次日便大幅低开,收盘跌幅达到17.1%。佳创视讯在回应投资者提问时称,公司尚未向市场推出VR/AR设备产品,目前正与产业链伙伴合作研制180°VR摄像机及分离式VR头显产品。

9月13日,利亚德在投资者互动平台表示,公司业务与NFT概念无关。此前,该公司因虚拟动点(及NP公司)动捕技术在游戏相关产业有应用,被市场认为符合NFT+元宇宙概念,在上周经历了暴涨约7%,接暴跌约8%的剧烈震荡。

对于近期二级市场炒作现象,业内人士明确表示,目前元宇宙与NFT尚处于探索初期,A股暂无相关投资标的。

中信证券认为,元宇宙的建立将带来丰富的数字场景与数字资产,NFT为元宇宙内数字资产的产生、确权、定价、流转、溯源等环节提供了底层支持。此外,NFT非同质化独一无二特性,将进一步促进元宇宙由实到虚,由虚到实的相互映射,加速元宇宙经济系统落地。

单看NFT,未来市场规模尚有较大发展空间,资产种类会更加丰富,更多艺术品、卡牌、NFT游戏、以及其他新的应用或将面世,技术层面也预计有较大提升空间。此外,未来数字人民币的发展以及法律制度的完善也有望共同驱动NFT行业持续发展。

中信证券指出,目前国内NFT发展的局限性在于:各个NFT项目较为依赖其背后的中心化运营厂商、商业模式和交易生态仍处于探索阶段;受政策影响较大,例如UGC内容、游戏等NFT应用预计需要监管许可,仍需相关法律法规出来规范行业发展。

另外,基于区块链、NFT等数字资产和经济体系的建立,当前仍与数字货币价格相关,还可能面对币值波动和各国监管的风险。

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