后果：被 SEC 视为证券的加密货币的命运

2023 年 6 月 5 日至 6 日期间，美国证券交易委员会 (SEC) 对币安和 Coinbase 提起诉讼，这是一项重大举措。这种战略性的法律攻势在整个加密货币领域产生了反响，挑战了既定的规范。

监管审查的加强引发了关于将特定加密货币归类为证券的激烈讨论，同时对诉讼中提到的许多山寨币的价格产生了负面影响。

阐述 SEC 的立场

在这场法律漩涡的中心，由其标志性创始人赵长鹏领导的币安面临着混合数十亿用户资金的指控。按交易量计算，全球最大的加密货币交易所据称违反了在其全球平台上容纳富有的美国交易者的规定。

SEC 主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler)在一份冗长的声明中表示：

“通过十三项指控，我们指控赵和币安实体参与了广泛的欺骗、利益冲突、缺乏披露和故意规避法律的网络。据称，赵和币安在风险控制和交易量方面误导投资者，同时积极隐瞒该平台的运营者、其附属做市商的操纵交易，甚至投资者资金和加密资产的托管地点和托管人。他们试图通过宣布他们在幕后无视的虚假控制来逃避美国证券法，以便将高价值的美国客户保留在他们的平台上。公众应谨防将自己辛苦赚来的资产投资于这些非法平台。”

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与此同时，Coinbase面临着充当未注册经纪人的指控。美国证券交易委员会指责该公司的大宗经纪、质押和交易业务违反了证券法规。

根据 Gensler 的说法，美国证券交易委员会声称，“Coinbase 尽管受到证券法的约束”，但它融合了证券市场中通常独立的几种功能。这些被指控的行为可能剥夺了投资者的重要保障，例如“防止欺诈的规则手册”和其他关键保护。

此外，Gensler 提到 Coinbase“从未按照证券法的要求注册其质押即服务计划。”

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针对这两个庞然大物的坚决行动引发了广泛的猜测。 SEC 是否旨在削弱加密货币交易所日益增长的影响力，从而为华尔街造成权力真空？

将加密货币识别为证券

SEC 诉讼的一个突出方面是明确将 19 种加密货币命名为证券。币安发现自己因Cosmos (ATOM)、币安币 (BNB)、Binance USD(BUSD) 和COTI (COTI) 等交易代币而受到关注。

与此同时，Coinbase 因促进Chiliz (CHZ)、Near (NEAR)、Flow (FLOW)、 Internet Computer (ICP)、 Voyager Token (VGX)、Dash (DASH)、 Nexo (Nexo) 和还有许多其他人。值得注意的是，以太坊（ETH）明显没有出现在这些列表中。

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同时，还有Solana ( SOL )、 ​​Cardano (ADA)、 Polygon ( Matic )、 Filecoin ( FIL )、 The Sandbox ( SAND )、 Decentraland ( MANA )、 Algorand (ALGO) 和Axie Infinity ( AXS ) 等代币的横截面）成为两家交易所的争议点。

这种分类的含义是深远的。如果这些代币获得证券的标签，可能会导致它们从美国交易所退市，限制交易渠道，并为开发商和加密货币爱好者带来巨大的监管障碍。

暴风雨中的希望涟漪

然而，值得注意的是，并非所有在法律诉讼中被点名的加密代币都会遭遇惨淡的命运。一个说明性的例子是法官 Analisa Torres最近对 SEC 诉 Ripple 事件做出的裁决。

法庭文件中写道：“被告提出的关于程序化销售、其他分发以及拉森和加林豪斯销售的简易判决动议获得批准，但关于机构销售的动议被驳回。”

在这里，Ripple 在公共交易所进行的XRP交易被视为不被归类为投资合约。这一具有里程碑意义的判决引起了整个加密货币行业的欢欣鼓舞。

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Gemini联合创始人 Cameron Winklevoss 称赞这一决定是重塑 SEC 对数字资产权威的“分水岭时刻”。

“在交易所出售XRP并不是一种证券。这意味着在交易所销售的所有加密货币都不是证券，SEC 和 Gary Gensler 对它们没有管辖权。”Winklevoss说道。

然而，对于币安和 Coinbase 诉讼中列出的无数代币来说，它们的未来仍然不确定，尤其是在大多数这些山寨币经历了抛售之后。

加密货币标签证券表现不佳

自 6 月初以来，SEC 在针对币安和 Coinbase 的诉讼中被认定为证券的 19 种加密货币出现了显着下跌。

例如， BNB、 ADA、 Matic的市场估值分别下降了28.8%、29.8%和32.2%。相比之下，Solana 的SOL代币表现出了弹性，截至撰写本文时，跌幅最小为 1.0%。

BNB、 ADA、 Matic和SOL性价比。来源： TradingView

其他山寨币，包括Cosmos、 Internet Computer、 Filecoin和NEAR Protocol，都经历了更明显的调整。其中， ATOM自6月5日以来累计下跌32.4%， ICP、 FIL、NEAR分别下跌26.3%、33.7%、26.1%。

ATOM、 ICP、 FIL和 NEAR 性价比。来源： TradingView

同样，更广泛的加密市场对Algorand和 The Sandbox、 Axie Infinity和Decentraland等元宇宙代币也没有表现出任何怜悯。 ALGO下跌了 36.1%，SAND 下跌了 43.8%， AXS下跌了 31.8%，MANA 暴跌了 36.7%。

ALGO、SAND、 AXS和 MANA 性价比。来源： TradingView

Flow、 Nexo、 Chiliz和 Dash 也面临着大幅下滑。其中，FLOW、 CHZ、 Nexo、DASH分别下跌37.5%、39.8%、11.8%、40.8%。

FLOW、 CHZ、 Nexo和 DASH 性价比。来源： TradingView

最后， COTI和Voyager Token这最后两种在诉讼中被认定为证券的山寨币也未能幸免。各自的原生代币COTI和 VGX 分别下跌了 43.9% 和 19.6%。

COTI和 VGX 性价比。来源： TradingView

随着传统金融和新兴加密货币市场之间的界限变得模糊，清晰一致的监管框架的重要性变得显而易见。虽然一些加密货币成功度过了这场风暴，但许多加密货币面临着不确定的未来。