比特币 (BTC) 螺旋周期：4 年、3 个阶段、反复出现的分形
只要减半对BTC价格、矿工活动和投资者心理产生影响，比特BTC周期的叙述就会继续重演。在笔者对BTC周期的看法中，一位知名分析师发布了最新版本的螺旋图，完美展示了4年周期的循环阶段。
比特币周期既涉及BTC价格，也涉及短线投资者的链上数据及其心理。 重复的分形再次歪曲了加密货币新手“这次不一样”的期望。
每个比特币周期的 3 个阶段
知名分析师@theratinalroot昨天在推特上发布了他的比特币螺旋图的更新版本。他简要描述了相当复杂的分形结构：
“四年周期已经到来！每个周期由 3 个阶段组成。”
这种BTC历史价格的创新图形表示背后的想法是比特币周期假设。这种说法在加密货币市场中众所周知，并且基于大约每 4 年发生一次的减半事件。
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然而，据分析师称，迄今为止，比特币的三个历史周期中的每一个周期都在三个循环阶段内完成。有趣的是，@theratinalroot 没有考虑到第一个创世周期，他说，因为“这不太有趣，因为它有点异常，因为比特币在第一年没有价格数据。”因此，每个 4 年比特币周期的 3 个阶段如下：
- 成熟牛市，持续1年左右。历史上它是由BTC减半引发的。在图表上，这是第一季度（右上）。这一阶段以比特币历史新高（历史高点）结束。同时，他强调有时可能是双顶（如2013年和2021年），有时可能是单顶（如2017年和可能的2025年）。
- 熊市，持续1年左右。在此之前，人们欣喜若狂，BTC价格出现了“爆炸性顶峰”。这是图表的第二季度。平均而言，在周期的这个阶段，比特币损失了 80% 的价值，整个下跌趋势以 2 到 3 次投降事件结束。绝大多数投资者在这里失去了希望。
- 早期牛市，持续2年左右。这是图表的左半部分。在大幅下跌并达到宏观价格底部之后， BTC的价格将经历一个漫长的积累阶段和缓慢的上涨阶段。在此期间，比特币普遍上涨，但上涨速度非常缓慢，并出现多次调整。
比特币 4 年螺旋周期 /来源：Twitter
比特币的螺旋分形
分析师表示，比特币目前正处于周期的第三阶段。大约从 2023 年初开始运行。它至少会持续到下一次减半。根据BuyBitcoinWorldwide 的最新数据，预计将于 2024 年 4 月 17 日举行。
上图的一个有趣的图形表示突出了比特币周期之间的分形相似性。这些不仅与重复阶段的时间和规律性有关，还与加密货币市场投资者的利润和心理有关。
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首先，@theratinalroot 用从深绿色到深红色的比例对图表进行了着色。前者表明市场参与者的最大利润，而后者表明他们的最大损失。该数据基于链上STH Cost Basis Z-Score指标，大致描述了市场参与者的短期投资状况。他们的行为最能反映BTC价格走势的重复模式。
然后这位分析师还发布了他的图表的略有不同的版本。他将比特币 4 年周期的连续阶段分配给投资者心理阶段。这些表达了市场参与者在周期每个阶段的主导情绪。
加密货币市场心理/来源：bitcoinstrategyplatform.com
因此，事实证明，比特币周期之间的分形相似性不仅发生在最大的加密货币的价格上。但也许最重要的是市场参与者的心理。螺旋周期描述了BTC价格减半带来的变化，也反映了压倒投资者的普遍情绪。
当然，价格行为和投资者心理的并置并没有什么启示意义。因为它已经在传统金融市场运作了数十年。
此外，BTC螺旋图表中包含的心理阶段与经典的华尔街备忘单：市场周期心理学中强调的心理阶段相吻合。然而，关键的区别在于成熟的传统资产市场。周期更难识别，并且通常持续超过 4 年。
华尔街备忘单：市场周期心理学/ 来源：financialhorse.com
BTC价格预测：到 2024 年底将达到 60,000 美元
这位分析师以 2024 年底比特币价格预测结束了他的讨论。他认为，在未来 1.5 年内， BTC价格可能会回到 69,000 美元的历史高点区域。他指出，到目前为止，牛市的早期阶段已经导致历史高点恢复了约 30% 的损失——从 15,000 美元到 30,000 美元。相比之下，剩余的70%应在2024年底前弥补。
同时他预计，2024年4月减半前后， BTC价格将在4万美元左右震荡。此外，到 2024 年下半年，其价格应该会徘徊在 50,000 美元至 60,000 美元之间。
尽管有这些适度看涨的BTC价格预测，但分析师建议谨慎行事，并提醒可能导致比特币周期偏离通常节奏的事件。他表示，贝莱德现货比特币 EFT 的早期批准可能会加速上涨阶段。
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另一方面，他提到了对全球经济衰退的担忧依然挥之不去。如果出现这种情况，势必会影响比特币乃至整个加密货币市场的周期。然而，后果将很难预测：
“由于比特币没有陷入衰退的历史，因此很难预测它到底会如何反应。如果它仍然与标准普尔 500 指数相关，经济衰退可能会暂时引发动荡。”
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