TradFi 解读：探索传统金融的关键要素
尽管 DeFi 被称为 TradFi 颠覆者，但 TradFi 仍然在我们的日常生活中发挥著重要作用。本指南深入探讨传统金融领域，讨论其优点和缺点以及它与去中心化金融（DeFi）的比较。
在本指南中：
- 什么是传统金融（TradFi）？
- TradFi 中的金融机构和角色
- TradFi 监管的重要性
- 传统金融的优缺点
- 了解 TradFi 中的银行系统
- 探索 TradFi 中的关键金融工具
- TradFi 中的风险管理
- TradFi 与 DeFi：比较分析
- TradFi 在数字经济中的未来
- 经常问的问题
什么是传统金融（TradFi）？
传统金融，简称TradFi，是指已经存在多年的既定金融体系。它由金融机构组成，如中央银行、商业银行、经纪公司、投资银行、信用合作社、养老基金、零售银行、保险公司、抵押贷款公司、储蓄和贷款协会以及共同基金。这些机构通常充当中介机构，促进金融活动各方之间的交易。
如果您在银行拥有储蓄或支票账户，则您已经使用了 TradFi。保险服务、金融资产交易、银行贷款、抵押贷款和投资服务都是 TradFi 世界的一部分。
TradFi一词经常与 DeFi 相关，这是一种相对较新的金融系统，旨在去中心化，从而实现无中介。
TradFi 中的金融机构和角色
中央银行
中央银行有权监督和管理在一国管辖范围内运营的所有银行。此外，这些机构负责制定和实施货币政策，确保国家的金融健康，为零售银行提供融资并制定利率。中央银行不与个人互动。相反，他们充当银行的银行，与银行合作向公众提供服务和产品。
中央银行还监管一国法定货币的流通。法定货币被视为法定货币，这意味著政府承认其为该国的官方货币。
您知道中央银行根据管辖范围有不同的名称吗？例如，美国的中央银行称为联邦储备银行或美联储。英国有英格兰银行，瑞士有瑞士国家银行，中国有中国人民银行。
商业和零售银行
零售银行直接面向零售客户。他们提供个人银行服务，如储蓄和支票账户、信贷服务和借记卡。相比之下，商业银行为企业客户提供服务。这些客户可能是小型或大型企业。商业银行业务包括贷款产品、贸易融资、现金管理服务和设备贷款。
投资银行
投资银行通过发行证券为企业、个人和政府筹集资金提供便利。他们还在首次公开募股（IPO）和公司合并等流程中充当中介人。此外，投资银行通过识别有利可图的投资机会以实现最佳利润生成，帮助客户扩大投资组合。
信用社
信用合作社是非营利实体，与银行相比，其费用更低，年收益率 (APY) 更高。这些实体为具有共同雇主或同一地理区域的特定人群提供服务。信用合作社的成员积极参与其运营和治理。
经纪公司
经纪公司帮助个人和机构投资者购买和销售各种金融工具。这使客户能够参与涉及债券、股票、交易所交易基金 (ETF) 和共同基金的交易活动。
储蓄和贷款 (S&L) 协会
S&L 协会或储蓄机构主要专注于住宅抵押贷款。此外，S&L 协会还向其客户提供个人贷款和支票账户。储蓄机构归其客户所有。
抵押贷款公司
抵押贷款公司发起或资助抵押贷款。他们经常为零售消费者提供服务。然而，一些抵押贷款公司只为商业房地产抵押贷款提供资金。
保险公司
保险公司帮助个人和企业转移与自然灾害、财产损失和事故相关的财务风险。客户支付保费以换取保险单。
资产管理公司
资产管理公司管理对冲基金、高净值个人投资组合和养老金计划。此外，他们还为小型投资者创建共同基金、 ETF或指数基金。然后，资产管理公司将集合资金投资于房地产、股票和债券等各种投资。
TradFi 监管的重要性
TradFi 金融机构的运营受法规管辖。最常见的监管要求包括 KYC 和 AML。了解您的客户 (KYC)需要一个强制性流程来识别和验证客户的身份。例如，在开设银行账户时，客户必须提供姓名、身份证明文件、电话号码和照片。另一方面，反洗钱（AML）法规的制定是为了防止犯罪分子将非法资金伪装成合法收入。
在某些国家，对于某些法规，中央银行确保金融机构遵守现行的金融法规。在其他国家，不同的市场有特定的监管机构。如果没有监管机构，经济将面临不稳定的风险。
“监管合规对于管理风险至关重要。”
五月花号-普利茅斯首席执行官亨德里斯·万隆·史密斯 (Hendrith Vanlon Smith Jr)
因此，TradFi 中的监管至关重要，因为它们不仅可以保持金融系统的稳定，还可以保护消费者和经济免受伤害，并防止未经授权的公司提供金融服务。
传统金融的优缺点
TradFi 历史悠久，并牢固植根于全面的金融监管。由于这些原因，许多人开始信任和依赖它。此外，消费者还可以获得根据其特定需求量身定制的各种金融服务和产品。
TradFi 非常重视消费者保护，这意味著它努力确保金融机构诚实行事，以维护客户的最大利益。然而，这并不意味著抢先交易、 内幕交易和不平等准入的情况不存在。此外，尽管实施了反洗钱法，但通过银行进行的洗钱活动仍然发生。
困扰传统金融领域的另一个问题是交易缓慢，需要数天才能结算。最重要的是，由于中介机构的参与，交易可能会变得昂贵。金融机构还可能要求客户提供某种形式的文件以获得金融服务。
了解 TradFi 中的银行系统
银行接受持有储蓄和支票账户的客户的存款。此外，他们还从政府获得资金，将这些资源与存款合并，向借款人提供贷款。这意味著银行充当金融中介机构，促进资金从拥有过剩资本的储户转移到需要金融资源的个人和企业。
银行通过收取超过向政府（通过中央银行）借入资金支付的利息的贷款利率来产生利润。结果，政府成为银行的主要储户和债权人。
TradFi 中的金融中介概述
银行、信用合作社、财务顾问、保险公司和其他金融中介机构在 TradFi 中发挥著至关重要的作用。以下是金融中介机构的一些优势：
- 降低风险：银行允许拥有多余资金的个人或企业将贷款分配给多个经过审查的借款人。与向个人贷款相比，这种方法的风险较低。此外，保险公司通过在客户遭遇事故或灾难时提供保单福利，最大限度地降低财务损失的风险。
- 范围经济：金融中介机构可以提供专门的服务和产品来满足不同的客户需求。例如，商业银行可以为小型和大型企业创建不同的产品。
- 规模经济：金融中介机构可以从储户那里获得大量现金，然后将这些现金贷给多个具有良好信用评级的借款人。这种做法最大限度地降低了总体运营成本。
探索 TradFi 中的关键金融工具
金融工具是一种具有价值且可以交易的合同协议。以下是 TradFi 中常见的主要金融工具。
股票
股票或股权代表公司的部分所有权。股东根据其持有的股份数量享有公司资产和利润的一部分。股票是基于权益的金融工具。
共同基金
共同基金是一种汇集许多投资者资金的投资工具。然后，它将资金投资于股票、短期债务和其他证券。购买共同基金股票的投资者获得基金的部分所有权，并有权根据其持有的股票数量获得基金收入的一部分。共同基金是基于股票的金融工具，货币市场基金就是一个典型的例子。
债券
债券是政府和企业用来筹集资金的长期债务金融工具。因此，债券购买者向发行人提供一定期限的贷款。债券发行人负责在规定日期按面值（本金）偿还贷款，并支付一些利息。
国库券（T-bills）
国库券，也称为国库券，是基于短期债务的金融工具。它们由政府发行，具有预定利率和 365 天或更短的期限。持有国库券的投资者将在指定期限结束时收到初始投资和利息。这些工具被认为是低风险的，因为它们得到发行国财政部的支持。
银行存款
银行存款是客户通过支票、货币市场或储蓄账户存入银行机构的资金。银行存款是银行对存款人承担的负债。因此，银行存款是基于债务的现金工具。此外，支票和贷款是现金工具，因为它们可以在银行账户之间转移付款。存款保险确保客户资金在一定数额内受到保护。
存款证（CD）
存款单是一种储蓄银行账户，可以在一定时期内持有资金。投资者在赎回 CD 时收取初始投资和利息。
商业票据
商业票据是银行和大公司为运营提供资金而发行的无担保短期债务。该工具支付固定利率，期限最长为 270 天。
ETF
交易所交易基金是允许投资者集中资金并赚取利息的投资工具。然后该基金投资于股票、债券和其他证券。 ETF 比共同基金更灵活，因为投资者可以全天在交易所进行交易。这与共同基金形成鲜明对比，共同基金投资者只能在交易日结束时购买或赎回。
衍生品
衍生品是两个或更多人之间的金融合约。它们的价值来自于基础资产的表现。股票、市场指数、债券、数字资产、利率和商品都是可能的基础资产的例子。衍生品的四种主要类型是期货、远期、掉期和期权。
抵押贷款支持证券（MBS）
抵押贷款支持证券是基于债务的金融工具。金融中介机构通过汇集抵押贷款来创建抵押贷款支持证券。因此，当您购买 MBS 时，您就是在藉钱给购房者。作为回报，您可以定期获得投资收益。
房地产投资信托（REIT）
房地产投资信托基金是允许集体投资房地产的投资工具。房地产投资信托基金允许个人投资酒店、购物中心和公寓等房地产资产并赚取利息。
养老基金
养老基金是为退休人员提供退休福利的投资计划。雇员和雇主都可以向养老基金捐款。基金经理将缴款进行投资，使基金能够在员工退休后向其支付收入。
信用卡
信用卡通常是无担保的债务金融工具，使客户能够在预设限额内借钱。持卡人必须在每个计费周期还清余额和利息。
TradFi 中的风险管理
政府通常会实施存款保险制度，以在银行无法提款时保护储户。存款保险机构承保的金融工具可能因国家而异。此外，存款保险机构可能无法覆盖所有金融机构。
举例来说，美国联邦存款保险委员会 ( FDIC ) 仅承保每个客户“每个账户所有权类别”最多 250,000 美元的银行存款。此保险仅适用于 FDIC 承保的银行。
FDIC 不为股票、债券、国库券、加密资产、共同基金、保险箱和其他金融产品提供保险。这意味著投资者必须使用多元化等风险管理策略来最大限度地降低投资组合风险。
TradFi 与 DeFi：比较分析
TradFi 在数字经济中的未来
去中心化金融已经通过提供更多财务自由和更高的金融包容性等好处来扰乱 TradFi。这些福利是非常必要的，特别是因为当前的金融体系受到限制，并且 14 亿人仍然没有银行账户。因此，随著越来越多的人要求金融包容性和自由，TradFi 企业可以开始采用去中心化结构。
然而， DeFi也可以藉鉴 TradFi 的良好做法，例如保护消费者和遏制非法活动。最终，这两个部门可能会通过互相借贷而合并，从而创建一个兼具两全其美的金融体系。
经常问的问题
DeFi 和 TradFi 有什么区别？
去中心化金融（DeFi）使用区块链提供借贷和交易等金融产品和服务。它是无中介、无需许可、无需信任的。相反，传统金融（TradFi）通常由提供金融服务和产品的实体企业组成。 TradFi 机构还利用移动应用程序和网上银行。 TradFi 世界中的金融机构由中央机构负责管理。此外，消费者依赖银行和经纪公司等值得信赖的中介机构进行相互交易。通过 DeFi 应用程序，用户以点对点的方式进行交互。
TradFi 代表什么？
TradFi 代表传统金融。它指的是我们用来储存资金和获得贷款的当前金融体系。该金融体系由银行、信用合作社、经纪公司、保险公司、资产管理公司和抵押贷款公司组成。 TradFi 一词在加密货币领域已经变得很常见，人们将其与 DeFi 进行比较。 DeFi 致力于通过提供金融包容性、自由以及更高的效率和透明度来改善当前的金融体系。
TradFi 有多大？
TradFi 已经存在了很长时间，使其成熟且规模庞大。举例来说，截至 2023 年 1 月，全球金融服务市场的价值为 281,150.2 亿美元。该行业的行业包括贷款、保险、银行和资产管理。这使得 TradFi 比 DeFi 更大，截至本文撰写时，后者的市值为 428.2 亿美元。 DeFi 服务包括借贷、质押、衍生品交易、保险和指数。
TradFi 在加密货币中意味著什么？
加密货币领域经常将 DeFi 和 TradFi 并列，以强调去中心化金融系统和中心化金融系统之间的区别。与 DeFi 不同，TradFi 在区块炼网络之外运行并施加限制，要求个人提供必要的文件才能访问金融服务。话虽如此，仍有一些 TradFi 参与者活跃在加密领域，例如提供加密产品的在线经纪公司和资产管理公司。
为什么 DeFi 比 TradFi 更好？
DeFi 比 TradFi 更好，因为它提供财务自由和金融包容性。这意味著您可以随时从世界任何地方访问 DeFi 协议。此外，您无需提供个人信息即可获得去中心化金融服务。 DeFi 用户还可以完全控制自己的资金，这意味著他们不需要依赖第三方来保护自己的资金。
传统金融机构有哪些例子？
银行是传统金融机构的例子。银行可以是中央银行、商业银行、投资银行或零售银行。中央银行监督所有银行，同时确保一个国家的金融健康。其他传统金融机构包括保险公司、资产管理公司、经纪公司、信用合作社、储蓄机构和抵押贷款公司。
