坎昆-Deneb 升级：评估OP主网的乐观前景

一、简介

OP主网（原Optimism）自诞生以来就受到了广泛的关注和好评，被其核心开发者誉为以太坊的“凤凰”。其目的是解决困扰生态系统的可扩展性问题。但随后的发展却遇到了一些阻碍。最初，为了快速扩展以太坊，OP Mainnet 部署了兼容 EVM 的 OVM 1.0。这需要对部署在第 2 层上的协议和应用程序进行大量的定制开发，从而导致延迟。随后，进行了升级以实现以太坊等价，但为了 EVM 等价而牺牲“乐观证明”，玷污了 Optimistic rollup 的声誉。另一方面，另一种 Optimistic rollup 解决方案 Arbitrum One 比 OP 主网晚九个月推出代币，但获得了更多的人气和用户。

尽管如此，目前的OP主网正在著手进行更广泛的叙事和战略布局。基岩升级于2023年6月6日完成，为未来的快速发展奠定了基础。下一次升级将重点关注下一代Fault Proof-Cannon的实施，而以EIP-4844为中心的坎昆升级已在6月份的以太坊开发者大会上得到确认，预计将于今年下半年完成那一年。宏观环境也在快速变化，SEC对币安和Coinbase的诉讼引发市场恐慌，随后华尔街顶级传统金融机构投资美国新的加密货币交易所。鉴于这些发展，OP能否重拾乐观情绪值得探讨。本文将通过研究和分析来深入探讨这一主题。

II． OP主网光环

1. 优秀的核心团队和投资者

2017 年，Vitalik Buterin 和 Joseph Poon 共同撰写了论文《Plasma：可扩展自治智能合约》，这是针对以太坊可扩展性挑战最早提出的解决方案之一。 Plasma 提案引起了三位以太坊核心开发人员的共鸣，导致成立了 Plasma Group，这是一个致力于研究可扩展性问题的非营利研究组织。该项目最终从 Plasma 架构演变而来，并引入了 Optimistic Rollup 解决方案。在 Devcon 会议上，他们展示了与 Uniswap 合作开发的去中心化应用程序（Demo）。此后不久，包括 Paradigm 和 IDEO 在内的顶级风险投资公司表现出了兴趣，在 350 万美元资金的支持下，Plasma Group 从非营利性研究团体转型为营利性初创公司，催生了 Optimism（关于2023年6月24日，OP主网正式将其区块炼网络命名为OP Mainnet，以区别于乐观主义的其他含义）。

OP主网背后的团队由来自以太坊核心的开发人员和研究人员组成，其投资者包括Paradigm和A16z等顶级VC。三轮融资总计1.785亿美元，该公司估值达到16.5亿美元。 Coinbase 也作为核心开发人员加入 OP Labs，并发布了基于 OP Stack 架构的 L2 网络“base”。 OP主网的资源无疑是一流的。

图片：核心团队

图片：融资信息

2. 具有强大叙事代币经济和治理愿景的先锋代币发行（OP）

OP主网由两个重要组织组成，分别是OP Labs和Optimism Collective，一个负责技术，另一个负责治理。其中，乐观集体的理念是通过良性公共产品的开发创造一个繁荣且有价值的生态系统，而这个生态系统的经济通过三个步骤创造价值和飞轮。

图片：生态系统驱动的飞轮

生态系统中存在三种角色：代币持有者、贡献者和建设者、用户和社区成员。作为一个L2项目，通证经济的目标是为生态角色提供高效、稳定、高性价比的网络生态。 OP经济的资金来源于OP主网的所有权及其区块空间的价值，从OP区块空间的需求中产生收入。

OP主网在驱动飞轮的过程中，首先构建网络并提供应用。通过集中排序器 Sequencer 产生的收入会累积并重新分配给乐观基金会。代币持有者在满足一定条件后可以成为OP Collective的公民，公民拥有投票权，用基金会资金资助公共产品RetroPGF（注：RetroPGF不仅包括OP生态系统，还包括许多来自ETH生态系统的项目；OP的定位是与 ETH 共生）。公开产品会空投一些代币，用户和建设者也会使用OP代币。公共产品的使用基于OP区块炼网络，需要Sequencer的支持才能完成一个周期。

图片：RetroPGF2 资金状况

好的通证经济是加速项目发展的“核武器”。宣布通证经济后，OP于2022年6月1日上线，初始总供应量为4,294,967,296 OP通证。代币总供应量将以每年 2% 的速度膨胀。其中，25%的代币分配给生态基金，20%分配给RetroPGF，19%分配给用户空投，19%分配给核心贡献者，17%分配给投资者。初始代币发行的第一年，64%的代币将分配给社区（注：投资者和核心贡献者代币将在一年后解锁）。 OP 最初向用户空投了 5% 的代币（注：248,699 个地址），引发了一些兴奋。但由于生态项目中缺乏其他链的强有力竞争对手，且缺乏空投和事件里程碑，该代币的受欢迎程度不如ARB。

图片：OP Token 解锁计划

图片：OP Token 解锁计划

OP 旨在通过专注于提供 L2 网络和公共产品的生态系统将区块炼网络引入互联网。凭借强大的叙事视野，以及RetroPGF的公开展示（注：L2BEAT和EIP-4844等项目在第二阶段获得了资金），OP确实兑现了自己的承诺。 6月22日，RetroPGF宣布启动第三阶段，向生态建设者和项目方发放3000万枚OP代币。

图片：Optimism 的生态系统愿景

3. OP主网高效节省成本

自发布以来，OP主网大幅降低了以太坊的使用费用，将其压缩至90%以下。相比Arbitrum One，OP主网在初期节省了更多的交易成本。两个平台未来的技术升级可能会缩短或进一步扩大成本差距。

图：交易费用

图：与以太坊L1相比的成本节省比例

三． OP 主网现有问题

1. 集中测序方法

OP的网络架构由四个关键模块组成：Sequencer、Verifier、CTC（Transaction Chain）和SCC（State Chain）。 Sequencer和Verifier是具有硬件实体的二层节点，构成二层网络的基础节点。 CTC和SCC是部署在以太坊上的合约。

图：架构中的四个重要模块

Sequencer是一个集中式矿池节点，负责第2层的本地区块生产（类似于挖矿）。它决定哪些交易可以包含在区块中。一个健康的排序器应该是去中心化的，验证者可以成功地挑战和惩罚它。然而，目前的Sequencer节点由Optimism官方团队运营，存在严重的中心化问题，与区块炼网络的去中心化本质相矛盾。 （乐观计划在路线图的第十个里程碑中实现测序节点的去中心化。）

2. 乐观欺诈证明失败，验证过程中默认信任

在典型的乐观汇总解决方案中，第 2 层中的排序器假设事务以“乐观”方式有效。将 Rollup 提交到 Layer 1 后，有一个称为挑战期的时间窗口，在此期间任何人都可以通过提供欺诈证明来挑战 Rollup 的交易结果。如果成功证明欺诈，Rollup 协议将重新执行交易并相应地更新 Rollup 的状态。

但作为实现EVM等值升级的牺牲，OP主网防错机制已暂时关闭。这意味著 OP 主网网络的用户当前需要信任 Sequencer 节点才能在以太坊上发布有效的状态根。结果，依赖欺诈证明的 Optimistic Rollup 解决方案已经运行了几个月，但没有人能够验证潜在的欺诈行为。 （预计该问题将在 OP 主网网络的下一次 Cannon 升级中得到解决。）

1、生态内缺乏原生热门项目，关键运营数据与Arbitrum One相比差距较大

在整个L2生态中，Arbitrum One和OP主网占据绝对领先地位，合计市场份额超过总市场的83%。然而，OP 主网与 Arbitrum One 之间存在显著差距，OP 主网的总锁定价值（TVL）仅为 Arbitrum One TVL 的 40% 左右。

图：L2生态系统TVL情况

从两个 L2 生态系统中的项目来看，Arbitrum One 上的项目与 OP 主网上的项目相比，总体 TVL 更高。此外，Arbitrum One 还托管了许多非常流行的原生项目，例如 GMX、Radiant、Camelot、Arbdoge AI 等。另一方面，OP主网在热门项目方面略有落后，排名靠前的项目如Velodrome和Synthetix的TVL仅为Arbitrum One上同类项目的50%甚至更低。

（注：L2BEAT 和 DefiLlama 计算 TVL 的方法不同。L2BEAT 考虑锁定在以太坊合约中的所有资产，包括 ARB 和 OP 等 L2 原生治理代币。另一方面，DefiLlama 专注于积极参与特定网络上 dApp 的资产。因此，从算法上来说，L2BEAT计算的TVL高于DefiLlama。）

图：Arbitrum One 上 DeFi 项目的 TVL 情况

图：OP主网DeFi项目TVL情况

与其他关键数据相比，OP主网上的大部分关键数据表现都不及Arbitrum One。这是因为OP主网缺乏能够吸引更多用户和活跃度的优质项目。因此，OP的市值低于ARB，MC/TVL和FDV/TVL比率表明ARB目前比OP具有增长优势。然而，得益于最近完成的基岩升级，OP 主网在较低费用方面具有竞争优势。未来，OP主网仍具备技术潜力和成本优势，但仍需努力吸引更多优质项目和用户。

图：生态系统关键数据对比（*数据截至2023年6月27日；若当日无数据，则采用6月中旬最新数据）

图：代币数据对比（*数据截至2023年6月27日；TVL使用L2BEAT标准计算）

通证解锁方面，投资者和核心贡献者持有的通证已开始解锁。将定期释放 0.562% 的代币，每次释放总量为 2400 万个 OP 代币。这代表著持续的代币释放压力。

图：代币解锁时间表

图：下一个发布计划

4.新的叙事

模块化OP栈技术栈

OP Stack是一个通用开发堆栈，用于构建L2区块链生态系统。它遵循模块化方法，创建一系列协同工作的模块，形成连贯且可靠的区块链。这些模块提供了为 OP 主网下一代架构提供支持的代码。 Bedrock于今年6月完成，是OP Stack的第一个正式版本。

OP Stack 的每一层都是使用定义明确的 API 构建的，允许构建者轻松修改现有模块或创建全新模块，以满足正在开发的任何应用程序的需求。这样的架构将无缝支撑OP超级链未来的愿景。

图：OP栈架构

细分各个层，最底层是数据可用性层，它基于 OP 堆栈链定义原始输入的发布位置。 OP栈链可以利用一个或多个数据可用性模块来获取其输入数据。以太坊数据可用性（DA）是目前应用最广泛的OP栈数据可用性模块，是目前所有Layer 2建设的基础。使用以太坊 DA 模块时，可以从以太坊区块链上可访问的任何信息中获取源数据。这包括以太坊调用数据、事件和 EIP-4844 数据块。架构图中包含 EIP-4844 表明 OP 堆栈将对 EIP-4844 的未来版本具有高度适应性。

数据可用性层之上是排序层，它决定了OP栈链上的用户交易如何被收集并发布到所使用的数据可用性层模块（如前所述，这就是Sequencer的作用）。这一层对OP寄予厚望，将在未来的超级链中发挥至关重要的作用。但目前Sequencer for OP仍由官方团队运营，需要作为核心模块进行优化。

派生层定义了如何处理数据可用性层中的原始数据以形成处理后的输入。它的主要职责是数据打包，例如使用Rollup解决方案将数据提供给排序层，然后再进入数据可用性层。

执行层定义OP栈系统内的状态结构，并定义修改该状态的状态转换函数。当通过引擎 API 从派生层接收到输入时，就会触发状态转换。该层主要处理上下层之间的数据转换，使用与以太坊虚拟机相同的状态表示和转换。

结算层主要起到验证作用，是共识机制的重要组成部分。一旦交易在相应的数据可用层上发布并完成，它就在OP栈链上最终确定。除非底层数据可用性层受到损害，否则无法对其进行修改或删除。提到 OP 的下一代防错 Cannon 意味著它对 OP 堆栈内的零知识证明的适应性。

治理层由用于管理系统配置、升级和设计决策（例如投票和代币治理）的通用工具和流程组成。这是一个相对抽象的层，包含了OP栈本身的管理行为以及可能影响OP栈其他层的第三方链的机制和行为。

一旦这个模块化技术栈正式上线，开发者就可以轻松抽像出区块链的各个组件，并通过插入不同的模块来修改它们。例如，如果 Optimistic Rollup 想要转型为 ZK Rollup，只需将其防欺诈模块替换为结算层的有效性证明模块即可。这种模块化架构在技术层面为OP主网生态内的项目开发提供了很大的想像空间（假设OP完成了关键的去中心化定序器和自己的Cannon机制）。

2．下一代防故障——Cannon

作为相当于以太坊升级的“副作用”，OP失去了核心的乐观证明。根据路线图，继 Bedrock 之后的下一个里程碑是发布下一代防错 Cannon，以取代丢失的乐观证明。目前，Cannon仍处于构建和测试阶段，距离生产环境部署还有很长的路要走。

根据官方OP文档，Cannon将是世界上第一个EVM等效的防错方法。它不是在 L2 上重新实现 EVM，而是利用现有的 EVM 并引入编译到 MIPS 中的 minigeth (go-ethereum) 的最小修改子集。这种简单的抽象允许防错程序访问 L1 或 L2 状态中的任何内容，并且链上成本与该状态的大小无关。其他 L2 实现，例如 Arbitrum 的 AVM，需要从头开始实现状态管理才能实现这一点。

理论上，由于OP主网完成了EVM等价，Cannon可以实现最低的ETH-Calldata Gas成本。在Bedrock之后，它将进一步压缩L2上的交易费用，使其成为OP Stack架构的重要组成部分。应密切关注有关 Cannon 机制何时实施的项目进展。

图：OP路线图

3、成为链的平台——超级链

OP基于OP Stack架构，阐述了创建超级链的宏大叙事。从概念上讲，超级炼是一个可水平扩展的炼网络，共享安全、通信层和开源开发堆栈。能够高度容纳L2和L3的爆发式增长。

超级链依赖于模块化 OP Stack 的技术堆栈，允许其他链共享并为强化、标准化和模块化的代码库做出贡献，从而成为 OP 链，而不需要为每个链定制适配器。

图：OP超链架构概念

多个 OP 链共享一个定序器，该定序器跨多个链生成区块订单，确保这些链之间的原子交互。这是可行的，因为单个实体可以在每个链上生成区块，而无需依赖其他验证器来合并这些原子交易。选择加入 Optimism Collective 的共享定序器集的 OP 链将成为系统的一部分，从而消除链之间的界限。

如果 OP 的超级链倡议继续推进，OP 代币及其生态系统将见证显著增长。 OP Collective 的资源不仅可供 Optimism 使用，还可供嵌入到超级链中的许多不同 OP 链使用，从而在 OP 提供的基础设施的基础上培育一个合作的超级链生态系统。超级链的概念让OP主网的资源优势再次闪耀。美国主流加密货币交易所Coinbase加入OP Stack的开发，推出“OP-chain”基础链。 6月19日，BNB还宣布推出基于OP Stack构建的opBNB测试网。

图：opBNB 测试网启动

4。结论

OP 对未来的愿景是雄心勃勃的：成为 L2 级别的以太坊本身，通过提供标准化、模块化、可定制的标准和代码来支持以太坊生态系统中的所有炼和协议，从而增强整个生态系统的可扩展性。如果所有节点都能快速完成，OP将真正成为以太坊的凤凰。但这有赖于OP Stack在关键技术方面的突破，以及超越竞争对手的能力。

五、基岩升级回顾

1.什么是基岩？

Bedrock是OP Stack第一个正式版本的名称，于6月6日正式升级。Bedrock主要包括运行L2区块链所需的核心软件。它专为模块化和可升级性而设计，重用以太坊现有代码并密切镜像以太坊。

Bedrock 带来了多项改进：

（1）与EVM更加接近：在Bedrock升级之前，OP和以太坊的客户端代码之间的差异在3000行左右。升级后，这一差异已减少到不到 500 行。

（2）进一步降低成本：Bedrock实施了优化的数据压缩策略，最大限度地降低数据成本，消除了所有L1执行Gas，将L1数据费用降低到理论最低水平。与之前的协议版本相比，这使得成本额外降低了 10%。

（3）缩短充值时间：Bedrock在节点软件中引入了L1重组的支持，显著减少了用户充值的等待时间。该协议的早期版本可能需要长达 10 分钟才能确认存款。基岩版本理论上存款可在 3 分钟内得到确认。

（4）改进的证明模块化：Bedrock从OP Stack中抽象了证明系统，因此rollup可以使用欺诈证明或有效性证明（例如zk-SNARK）来验证rollup上输入的正确执行。这种抽象为Cannon未来的应用奠定了基础。

（5）（5）两步提现：增加提现步骤，要求用户提前公布提现证明。用户必须等待提出有效的输出根，以便在链上验证他们的提款证明。经过7天的等待期后，用户即可完成提现并领取资金。通过提前发布证明，它为链上监控工具提供了足够的时间来检测欺诈性提款证明并尝试采取纠正措施。普通用户也可以进行此监控。

图：优化的提款可视化流程，

2. Bedrock上线前后代币变化

基岩升级当天，OP在大规模代币解锁后经历了短暂上涨，但很快就大幅下跌。 6月20日，由于出现新的利好动态，再次开始上涨。

图：近期OP价格走势

回顾近期的价格走势：根据OP的代币经济学，计划于2023年5月30日解锁2.86亿枚代币。这些代币的主要来源是核心开发商和投资者，这给代币持有者带来了巨大的抛售压力。 5月29日后，代币价格开始连续近7天下跌，累计跌幅近25%。 6月6日，OP主网宣布完成基岩升级，当日代币价格上涨10%。不幸的是，SEC 在 6 月 6 日晚对 Coinbase 提起诉讼，随后于 6 月 8 日公布了一份文件，将 19 种代币认定为证券。虽然 OP 并未包括在内，但这几天对美国监管的担忧导致许多美国机构和投资者选择采取行动。风险并出售他们的代币。整个市场连续四到五天大幅下跌。作为Coinbase的亲密合作伙伴，OP自然受到了影响，跌幅接近40%。经过大约一周的横盘交易，市场在6月20日迎来了好消息，华尔街资本开始在美国推出自己的加密货币交易所。在BTC的带动下，OP代币价格被推回到SEC诉讼前的水平。

图；SEC监管后大量OP转移至Coinbase

3. Bedrock给生态系统带来了哪些变化？

基岩升级后最直接的变化就是费用的进一步降低。升级后，每笔交易平均L1成本节省较升级前增加54.5%。在特定领域，NFT铸币、ERC20代币转账、以太坊转账、DEX交易的节省量较升级前增加了60%以上。从折线图中可以更直观地看出升级对费用的影响。

图：基岩升级变更数据1

图：基岩升级变更数据2

六．期待坎昆升级

一、坎昆升级最新进展

以太坊的每一次重大升级都是 Web3 中最值得关注的事件之一。今年早些时候上海的升级拉开了LSD之夏的序幕。在最新的以太坊开发者大会（*2023.6.15-第111届ACDC大会）上，坎昆升级的范围最终得到确认。它包括EIP 4844（*proto-danksharding），以及EIP 4788、EIP 6988、EIP 7044、EIP 7045和EIP 4788，其中最值得关注的是EIP-4844，它侧重于可扩展性。

2.EIP-4844是什么？

以太坊目前最大的问题是可扩展性，而L2赛道的核心就是扩展以太坊。目前，这主要是通过 Rollup 方案来完成的，该方案尝试在将数据传输到 L1 链之前对其进行压缩和捆绑。但随著区块炼网络越来越繁荣，且ETH的市场价格相当高，目前的L2成本无法满足未来的需求。

之所以需要深挖L2的成本结构是因为L2的gas费=L1部分+L2部分。由于目前的Rollup方案最终需要将交易写入以太坊的Calldata，由以太坊节点处理并永久存储在链上，因此L1部分成本一直非常昂贵。要进一步降低L2的整体成本，仅仅依靠L2项目是不够的，还需要以太坊L1的优化。

以太坊上可扩展性问题的长期解决方案是数据分片，但需要大量时间来实施和部署。从短期和中期来看，甚至从长期来看，Rollups 将是以太坊唯一的无需信任的可扩展性解决方案。目前的解决方案主要有两种，第一是降低当前执行调用数据的gas成本，第二是使用尚未实际分片但与分片数据类似的格式。过去的汇总都是围绕第一个解决方案进行的，而 EIP-4844 的引入允许 L2 项目使用第二个解决方案。

EIP-4844引入了一种名为blob的新交易格式，它实现了一种将在未来分片中使用的格式，而无需实际对这些交易进行分片，但该格式与完整分片中使用的格式完全兼容（*避免了Rollup的大幅升级）未来引入完整分片时的方案）。 Blob 就像用于存储数据的临时扩展数据包，因此不必再将其写入 Calldata。他们以一种新的方式对证明进行加密，以证明验证节点已经验证了 Rollup 数据的最小子集，而不像现在所有数据提交都经过验证。 Blob 可以以更低的成本（*单独定价）存储比 Calldata 更大的数据，在固定时间段（*1-3 个月）后删除，这将大大降低 L1 部分的成本。

图：EIP-4844引入Blob示意图

3. OP坎昆升级及OP

坎昆升级以EIP-4844为中心，将通过以太坊L1优化进行扩容，降低费用将有利于整个L2赛道。

OP于6月份完成了Bedrock升级，进一步降低了成本，目前是整个L2赛道中成本最低的链条。另外，从Optimism官方文档可以看出，OP深度参与了EIP-4844的推广，这也体现在OP Stack的模块化架构上。作为距离 ETH 核心开发者最近的项目，OP 有望在坎昆升级后高效适应并进一步降低成本。

图：不同L2链的费用对比

相比其他L2项目，ARB也有著强烈的期待。作为TVL最高的L2赛道生态系统，ARB拥有众多领先的应用项目，如GMX、RDNT、JOE等，这些项目日活跃度、交易量较高，价格波动较大。这些与用户直接挂钩的应用可能会更直观地感受到坎昆升级带来的影响。

七．概括

目前OP主网存在订单集中排序、防欺诈失败、网络生态活跃度需要进一步提升等问题。然而，OP主网的新叙述是宏伟的并且正在实施。从规划中不难看出，OP主网拟在2023年完成下一代故障证明Cannon，为2024年网络的去中心化铺平道路。通过retroPGF资助和超级链聚合来扩大网络的去中心化。整个OP生态的影响力，目前retroPGF已经到了第三阶段，Coinbase和BNB链都基于OP Stack推出了自己的链。

最近完成的基岩让OP主网切实推进了新的叙事节点，并进一步完善网络以降低成本，市场也做出了相应的反应。下半年的坎昆升级将是整个L2赛道上不可忽视的重要事件。让我们一起期待OP在坎昆升级中的表现吧。

*免责声明

1、本文内容是作者根据公开数据和信息进行的个人研究和总结，仅供分享和交流。在任何情况下都不构成对任何人的投资建议。

2、在任何情况下，作者个人均不对任何人因阅读本文任何内容而造成的损失承担任何责任。

3、本文涉及的数据和信息是作者根据其认为可靠的内容编写的，在他现有的能力范围内可以查询。尽管已做出努力，但无法保证信息的准确性。

LD Capital是活跃于一级和二级市场的领先加密货币基金，旗下子基金包括专属生态基金、FoF、对冲基金和Meta Fund。

乐得资本拥有专业的全球团队和深厚的行业资源，专注于提供优质的投后服务以提升项目价值增长，专注于长期价值和生态系统投资。

自2016年起，乐得资本已在Infra/Protocol/Dapp/Privacy/Metaverse/Layer2/DeFi/DAO/GameFi等领域陆续发现并投资了300多家公司。

网站： ldcap.com
推特： twitter.com/ld_capital
邮箱： BP@ldcap.com
媒体： ld-capital.medium.com