订单簿：它是什么以及如何在加密交易中使用它？

加密货币交易所通过使用每个加密货币对的集中式订单簿来匹配买家和卖家，从而实现无缝的数字资产交易。本指南将解释什么是订单簿及其在加密交易中的作用。

在本指南中：

• 什么是订单簿？
• 了解订单簿的组成部分
• 重要条款
• 如何在交易中使用订单簿
• 定价订单
• 订单簿是有用的交易工具
• 经常问的问题

什么是订单簿？

订单簿显示集中式加密货币交易所中特定加密货币交易对的买卖订单。它为交易者提供有关市场需求、供应、有利的切入点和整体市场趋势的宝贵信息。

加密货币交易所不断更新他们的订单簿。拥有当前数据对于交易者获取实时信息至关重要，使他们能够做出明智的交易选择。但是，每个交易所的订单簿的视觉呈现可能略有不同。为了说明这一点，下图比较了 Kraken 和 Binance 上的订单簿。

BTC/USD 订单簿： Kraken BTC/USDT订单簿： Binance

虽然订单簿在交易所之间看起来不同，但它们在不同的交易场所具有相同的功能和特性。

了解订单簿的组成部分

出价和询价

订单簿包含三列：价格、金额和总计。这些列分为两部分：买方和卖方。买方显示出价，以绿色表示，代表买单。另一方面，卖方代表卖单，以红色显示，代表卖单。出价反映资产的需求，而问价代表其供应。

出价是交易者愿意购买加密货币的价格。相反，要价是卖家为换取特定加密货币而接受的价格。

询价和出价： Cryptowatch

数量表示活跃订单的数量，有时在某些交易所称为“交易量”。相反，总数量表示从最高出价或最低要价到当前价格水平的累计订单数量。价格反映了挂单的估值。

让我们使用下面 Kraken 订单簿中突出显示的行来查看数字。

在买方方面，26,426.4 美元价位的未结订单数量为 0.98651320。从最高出价到观察到的价格水平的总订单数量为 1.91729671。

在卖方方面，26,431.3 美元价位的未结订单数量为 0.02800000。从最低询价到观察到的价格水平的总订单数量为 3.07423064。

Kraken 的BTC/USD 订单簿描绘出价和要价： Kraken

市场深度图

市场深度图表提供了订单簿的可视化表示。它表示加密货币在不同价格点的实时供求。市场深度图采用具有水平 (x) 和垂直 (y) 轴的标准图形形式。

以币安市场深度图为例，x轴表示挂单价格，y轴表示各价位挂单数量。

市场深度图示例： Binance

市场深度图表总是有买卖双方。交易者可以使用这些图表来发现买卖壁垒。当给定价格有大量买单时，就会形成买墙。另一方面，当大量卖单处于特定价格水平时，就会出现卖墙。图表的中点显示买卖价差，即最高出价和最低要价之间的差值。这个价格也反映了当前的市场价格。

市场深度是指市场在不引起价格大幅波动的情况下处理大量订单的能力。因此，随着额外买卖订单的下达，订单簿的深度会扩大。当绿色面高于红色面时，当前市场价格下方有更多购买兴趣。相反，当红色的一面高于绿色的一面时，这表明更多的卖盘兴趣。

除了市场深度图，交易所的交易仪表板通常还提供烛台价格图。该图表显示了数字货币的近期价格走势。此外，仪表板提供了一个交易源，显示了特定加密货币的最新交易。交易提要包括指示当前时间的 24 小时时钟。

描述订单簿、价格图表和交易提要（标记为市场交易）的交易仪表板：Binance

重要术语

在与订单簿交互时，您需要了解以下几个术语：

• Bid-ask spread：最高出价与最低要价之间的差值。做市商利用这种差异作为利润。
• 滑点：当交易者的订单以与预期价格不同的价格成交时，就会发生滑点。当交易所由于高波动性和订单薄而无法以首选价格履行市场订单时，就会发生这种情况。
• 限价订单：以特定价格或优于当前市场价格的价格执行订单的指令。
• 市价单：以当前可用的最佳市场价格执行订单的指令。
• 订单簿流动性：流动性是指在不对价格造成重大影响的情况下交易加密货币的流畅性。高流动性的订单簿需要大量存在的买卖双方交易大量资产。此外，高流动性市场的买卖价格低于低流动性市场。
• 支撑和阻力：支撑是具有相当多购买兴趣的价格水平。相反，阻力位是具有大量卖盘兴趣的价格水平。
• 订单簿顶部：订单簿顶部是指以最高出价和最低要价为代表的两个价格极值。
• 止损：当达到止损价时自动执行卖出加密货币的订单。止损可以防止交易者遭受太多损失。
• Take profit（止盈）：指示为获利退出未平仓头寸的价格的订单。止盈订单使交易者的潜在收益最大化。

你可知道？支撑和阻力是技术分析的基本概念？查看我们的加密货币交易模式指南以了解更多信息！

如何在交易中使用订单簿

价格发现

如果市场深度图表显示买家数量多于卖家数量，则可能预示着以价格上涨为特征的即将到来的看涨趋势。或者，卖家多于买家的市场深度图表可能意味着下降趋势即将到来。遇上下跌趋势，谨防抓落刀。尽管如此，如果你在接近或处于下降趋势底部的位置购买资产，这种加密货币交易模式仍可能产生利润。

一般来说，资产价格的上涨趋势可能会鼓励人们增加支出，这有助于促进加密货币的采用。

“每当加密货币的价格上涨时，人们就会开始花更多的钱，”

Shapeshift 的创始人 Erik Voorhees：来自Stormgain

但是，您应该进行进一步分析以确认上升趋势或下降趋势即将到来。例如，您可以使用Wyckoff 方法来预测市场走势。此外，您可以在技术分析中计算RSI 指标，以确定加密货币未来可能的价格。这些分析的结果将帮助您决定是买入还是卖出。

流动性

市场深度图将在流动性更强的价格水平上有一个宽阔的水平墙。另一方面，薄壁表示低流动性区域。斜坡（不是陡峭的悬崖）意味着一系列价格点的流动性。

了解特定市场的流动性对于帮助您决定交易哪些资产至关重要。例如，低流动性市场可能意味着您可能无法轻松快速地买卖资产。相反，高度流动的市场允许交易者快速轻松地买卖资产。鲸鱼可能还会发现操纵低流动性市场很容易。

市场流动性： Cryptowatch

定价订单

让我们看看下面BTC/USD 交易对的 Kraken 订单簿。

BTC/USD 订单簿： Kraken

您可以看到在买方方面，最高出价位于列表的顶部。此价格为 26,428.0 美元（绿色）。在卖方方面，最低要价也位于列表的顶部。价格为 26,429.0 美元（红色）。

如果您想购买BTC，您可以接受最低要价，即 26,429.0 美元。但假设您更喜欢自己出价，那么您的出价应该高于 26,428.0 美元。

订单簿是有用的交易工具

如果交易者能够理解其中包含的信息，那么订单簿就是一个有用的工具。无论他们是在任何最好的加密货币交易平台上进行现货、期权或期货交易，订单簿都是帮助交易者做出合理交易决策的不可或缺的工具。

尽管如此，交易者不应仅依赖订单簿。他们应该使用订单簿提供的信息，以及技术和市场分析的结果。此外，交易者利用自动加密交易等交易策略在加密市场中产生交易利润。

经常问的问题

我可以信任低流动性市场中的订单簿吗？

在流动性低的市场中，订单簿可能并不总是可靠的或代表真实的市场状况。由于交易活动有限，即使是小额买入或卖出订单也会显着影响订单簿的价格和深度。谨慎行事并考虑其他因素（例如市场历史、新闻和交易量）以在此类市场中做出明智的决策至关重要。

市价订单如何影响订单簿？

市场订单对订单簿有直接影响。下达市价单后，它会以订单簿中的最佳可用价格执行，这可能导致立即购买或出售资产。市价订单会消耗订单簿中的现有订单，从而降低深度并可能导致价格下滑。如果市价订单大于可用流动性，则可能导致订单簿发生重大变化，并可能影响市场价格。因此，市场订单可以对订单簿和市场动态产生直接和即时的影响。

订单簿如何运作？

当交易者生成限价订单时，它会出现在订单簿中，直到它被执行。订单簿记录未结订单的数量或交易量。它还列出了所有挂单的价格以及从最高买价或最低卖价到观察到的价格水平的订单总和。买入订单以绿色记录，而卖出订单以红色列出。买单描述了买家愿意为资产支付的价格。另一方面，卖单代表卖家愿意接受的加密资产价格。

如何阅读加密订单簿？

要了解加密订单簿，您首先需要知道买单（出价）以绿色表示，卖单（要价）以红色显示。接下来，寻找市场深度图表。如果此图表的绿色部分高于红色部分，则表示当前有更多购买兴趣。如果红色的一面更高，则意味着此刻有更多的卖盘兴趣。买卖墙的结构也可以揭示高流动性区域或低流动性区域的点。例如，市场深度图在流动性低的环境中将具有薄壁，而在流动性高的环境中具有宽的水平壁。

加密市场中的订单簿有什么用？

订单簿显示单个加密资产交易对的单个市场的待处理买卖限价订单。这些订单保留在订单簿上，直到交易被执行。交易者可以使用订单簿信息来深入了解市场的需求和供应。为了说明这一点，市场深度图表描绘的买家多于卖家可能表明价格可能开始上涨。另一方面，市场深度图表显示卖家多于买家可能意味着价格可能开始下跌。

谁维护订单簿？

集中式加密货币交易所依靠做市商 (MM) 来维护订单簿。做市商负责通过在买方和卖方创建限价单来提供流动性。顾名思义：他们创造市场。做市商是专注于为交易平台做市的组织。做市商通过不断地按出价购买资产并按要价出售资产，通过买卖价差赚钱。通过这一行动，他们为资产创造了持续的流动性。因此，订单簿由做市商和交易员的限价订单组成。